Hedge fonlarda son 10 yılın en hızlı risk azaltımı!

Finans devi Morgan Stanley, küresel hisse senedi hedge fonlarının kasım ayının ilk haftasına kadar uzanan süreçte risk pozisyonlarını son 10 yılı aşkın sürenin en hızlı şekilde düşürdüğünü açıkladı.

ABD ara seçimlerinin ardından yapay zekâ şirketlerinin hisselerinde yoğunlaşan satış baskısı, fonların yatırım pozisyonlarını küçültmesine neden oldu. Uzun ve kısa pozisyon stratejisi uygulayan fonların brüt piyasa değeri, haziran ayının sonundan itibaren yüzde 10,7 oranında geriledi.

Morgan Stanley tarafından yayımlanan raporda, küresel hedge fonların risk azaltma faaliyetlerinin kasım ayının ilk haftasında belirgin biçimde hızlandığı kaydedildi. Özellikle teknoloji hisselerinde derinleşen düşüşler, yatırımcıların risk alma isteğini zayıflatarak pozisyonların azaltılmasında etkili oldu.

Çin piyasaları ayrıştı

Morgan Stanley verilerine göre, kasım ayının ilk haftasında net hisse alımının gerçekleştiği tek piyasa Hong Kong ve Çin oldu.

Çin’de devlet destekli yatırım fonlarının piyasaya müdahale etmesi, hedge fonların yerel para birimi üzerinden işlem gören hisselerdeki açığa satış pozisyonlarını kapatmasına zemin hazırladı.

Çin hisselerinde şirket bazlı seçimlere dayanan yatırım stratejileri, haftalık ortalama yüzde 1,1 getiri sağlayarak pozitif performans sergileyen tek strateji olarak öne çıktı. Söz konusu stratejilerin yılbaşından bu yana elde ettiği ortalama kazanç ise yüzde 6,7’ye yükseldi.

Fonların özellikle Çinli tüketim sektörü şirketleri, yerli yarı iletken üreticileri ve kamu işletmelerindeki kısa pozisyonlarını sonlandırdığı belirtildi.

Teknoloji sektöründeki satış baskısı yükseldi

Asya merkezli hedge fonların risk azaltma hamlelerinde bilgi teknolojileri sektörü ön plana çıktı.

Özellikle Tayvan ve Güney Kore borsalarında yükseliş beklentisiyle oluşturulan pozisyonlar küçültülürken, hisse fiyatlarının gerileyeceği yönündeki yeni pozisyonlar açıldı.

Şirketlerin finansal ve temel göstergelerini inceleyerek yatırım kararı alan fonlar satış işlemlerinde başı çekti. Çoklu strateji, makroekonomik ve kantitatif yatırım fonları ise daha çok kısa pozisyonlarını kapatma yoluna gitti.

Morgan Stanley’nin paylaştığı verilere göre, Asya’daki uzun-kısa hisse senedi fonlarının brüt kaldıraç oranı bir haftalık süreçte 3 puan azalarak yüzde 124 seviyesine geriledi.

Böylece söz konusu oran, ABD Başkanı Donald Trump’ın gümrük tarifelerine yönelik açıklamalarının küresel piyasaları sarstığı Nisan 2025’te kaydedilen yüzde 123’lük en düşük seviyenin hemen üzerinde gerçekleşti.

ABD’de faaliyet gösteren uzun-kısa hisse senedi fonlarının net kaldıraç oranı da tek işlem gününde 5 puanlık düşüş kaydederek yüzde 42’ye indi.

Morgan Stanley’nin değerlendirmeleri, yapay zekâ hisselerinde yoğunlaşan satışların küresel hedge fonları risklerini azaltmaya yönelttiğini ve bu sürecin son 10 yılı aşkın dönemin en hızlı risk küçültme hareketlerinden biri haline geldiğini gösterdi.

Fed'in faiz rotası değişiyor: İki dev bankadan ortak tahmin

Doları bekleyen tehlike: Kur riskinden korunma eğilimi güçlenebilir