Altın stokundaki yükseliş dönemi sona mı eriyor?

Türkiye'de altın stokunun şubat ayından bu yana yaşadığı 175 milyar dolarlık değer kaybı, iç talepteki zayıflamanın önemli nedenlerinden biri olarak gösterildi. QNB ekonomistleri, altın fiyatlarındaki düşüşün hanehalkı tüketimi üzerinde gelir etkisi yarattığına dikkat çekti. Ekim ayında yurt içindeki toplam altın stoku 8 ton azalarak 4 bin 568 tona geriledi.

Türkiye ekonomisinde iç talepteki yavaşlamaya ilişkin dikkat çeken bir değerlendirme QNB ekonomistlerinden geldi. Erkin Işık, Deniz Çiçek ve Şakir Oktay Gür tarafından hazırlanan analizde, altın fiyatlarındaki gerilemenin hanehalkının birikimleri üzerindeki etkisinin tüketim harcamalarına da yansıdığı belirtildi.

QNB ekonomistlerinin hesaplamalarına göre, şubat ayından ekim sonuna kadar yurt içindeki altın stokunun değerinde 175 milyar dolarlık kayıp yaşandı. Analizde, söz konusu kaybın iç talepteki zayıf görünümde etkili olduğu vurgulandı.

ALTIN STOKU ÜÇ AYDIR GERİLİYOR

Ekim ayı verilerine göre Türkiye'deki toplam altın stoku bir önceki aya kıyasla 8 ton azalarak 4 bin 568 tona geriledi. Yaklaşık 600 milyar dolar değerindeki stokta böylece üst üste üçüncü ay düşüş kaydedildi.

Altın stokunun yıllık artış hızı da 47 tona inerek 2022 yılının ortasından bu yana en düşük seviyesine geriledi. QNB ekonomistleri, bu görünümün son aylarda fiyat dalgalanmalarıyla birlikte altın yatırımlarına yönelik ilginin de zayıfladığına işaret ettiğini değerlendirdi.

ALTININ DEĞERLEME KAZANCI ERİDİ

Altın fiyatlarındaki hareketlilik, Türkiye'deki toplam altın stokunun değerinde önemli değişimlere yol açtı. Analize göre ons altın fiyatı şubat ayında 5 bin 300 dolara kadar yükselirken, 2025 başından itibaren altın stokundan elde edilen birikimli değerleme kazancı şubat sonunda 370 milyar dolarla zirveye ulaştı.

Ons altının temmuz sonuna kadar gerilemesiyle stokta 165 milyar dolarlık değer kaybı oluştu ve birikimli kazanç 205 milyar dolara indi. Ağustos ayında fiyatlardaki toparlanma ise bu kazancı yaklaşık 285 milyar dolara çıkardı.

Ancak ons altının yeniden gerilemesi ve ekim sonunda 4 bin doların altına düşmesiyle eylül-ekim döneminde 90 milyar dolarlık kayıp yaşandı. Böylece 2025 başından bu yana elde edilen birikimli değerleme kazancı 195 milyar dolara geriledi.

HANEHALKI TÜKETİM HARCAMALARINDA DÜŞÜŞ

Altın fiyatlarındaki gerilemenin iç talep üzerindeki etkisi tüketim verilerinde de kendisini gösterdi. QNB ekonomistleri, geçen yıl altın yatırımlarından elde edilen kazançların iç talebi destekleyen önemli unsurlardan biri olduğunu hatırlattı.

Bu yıl ise hanehalkı tüketim harcamalarında gerileme yaşandı. Gayrisafi yurt içi hasıla verilerine göre hanehalkı tüketimi yılın ilk çeyreğinde bir önceki çeyreğe kıyasla yüzde 0,1, ikinci çeyreğinde ise yüzde 1,3 azaldı.

KREDİ KARTI HARCAMALARI DA GERİLEDİ

İç talepteki zayıflamanın üçüncü çeyrekte de devam ettiğine ilişkin göstergeler dikkat çekti. Reel ve mevsim etkilerinden arındırılmış kredi kartı harcamalarının üçüncü çeyrek ortalaması, önceki çeyreğe göre yüzde 1,3 geriledi.

QNB ekonomistleri, iç talepteki zayıf görünümün yalnızca sıkı para politikasıyla açıklanamayacağını belirterek İran savaşının etkileri ve altın fiyatlarındaki düşüşün de tüketim üzerinde baskı oluşturduğunu değerlendirdi.

ALTINDAKİ KAYIP TÜKETİMİ BASKILIYOR

Analiz, Türkiye'de geleneksel birikim araçlarından biri olan altının fiyat hareketlerinin yalnızca yatırımcıların servetini değil, tüketim eğilimlerini de etkilediğini ortaya koydu.

Altın fiyatlarındaki gerilemeyle hanehalkının birikimlerinden elde ettiği değerleme kazancının azalması, tüketim harcamalarına yönelik desteği de zayıflatıyor. Sıkı para politikası ve ekonomik belirsizliklerle birleşen bu gelişmeler, iç talepteki yavaşlamanın önemli unsurları arasında gösteriliyor.

Singapur 500 tonluk altın saklama kapasitesini devreye aldı!