Ağustos'ta alınacak 10 hisse

15 / 16

---

-FAVÖK rakamı 1.190 milyon TL seviyesine ulaştı - Türk Telekom’un FAVÖK rakamı, yılın ikinci çeyreğinde yıllık bazda %7,1 artarak 1.190 milyon TL seviyesine yükselmesine karşın şirketin FAVÖK marjı 2011 yılının ikinci çeyreğinde geçen yılın annı dönemine göre küçük çaplı bir düşüşle %40,1 düzeyine geriledi. (Geçen sene aynı dönemde şirketin FAVÖK marjı %41,7 olmuştu).
-Kur farkından kaynaklanan finansal giderler net kardaki artışı sınırladı - Operasyonel performanstaki bu güçlü görüntünün net kar rakamına beklendiği ölçüde yansımaması, operasyonel olmayan tarafta şirketin ikinci çeyrekte 234 milyon net finansal gider yazmasından kaynaklandı. Geçen sene aynı dönemde şirketin net finansal gideri 12 milyon TL olarak gerçekleşmişti. Finansal giderdeki bu artış, TL’nin dolar karşındaki değer kaybı paralelinde yazılan 237 milyon TL düzeyindeki kur farkı ve türev zararından kaynaklandı.
-Türk Telekom için önerimiz "TUT" - Türk Telekom’un açıklamış olduğu 2011 yılı ikinci çeyrek sonuçlarını genel anlamda tatmin edici olarak değerlendirmekteyiz. Özellikle yoğun rekabetin yaşandığı mobil tarafta gelirlerini, AVEA’da hem topam hem de faturalı abone sayısındaki artışa paralel olarak artırmayı başaran şirketin ADSL gelirleri de çift haneli seviyelerde artmaya devam ediyor. Beklentilerin altında kalan net kar rakamına karşın güçlü ADSL ve Mobil segment gelirlerinin ışığında, şirket için daha önce belirlemiş olduğumuz hedef hisse fiyatını 8,25 TL olarak korumaya devam ederken, TUT olan önerimizi sürdürüyoruz.