17 hisse 17 öneri

16 / 18

---

TUPRS Tüpraş TUT
Kapanış TRY: 39.70 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 47.04 TL 18.49% Piyasa Değeri. mn(TL): 9,942
Tarih: 28/02/2011
Tüpraş’ın OGK’nu 1 Nisan günü yapacak. Tüpraş 2010 yılı Ola an Genel Kurulu’nu 1 Nisan günü yapacağını açıkladı.
Tarih: 02/03/2011
Tüpraş’ın Fuel Oil Dönü üm Projesi (RUP) için aldığı teşvik tutarı revize oldu. Tüpraş İzmit Rafinerisinde gerçekleştireceği Fuel Oil Dönüşüm Projesi (RUP) için Hazine Müsteşarlığı’ndan “Yatırım Teşvik Belgesi” aldığını duyurmuştu. Şirket bugün teşvik Belgesine başlanan yatırım tutarının 2.3 milyar TL’den 3.99 milyar TL’ye revize edildiğini duyurdu. Haberin olumlu etkisinin hisse performansı üzerinde sınırlı olmasını bekliyoruz. Proje için sağlanan destek unsurlarını şöyle sıralayabiliriz; (i) KDV istisnası, (ii) Gümrük Vergisi Muafiyeti, (iii) Büyük ölçekli yatırımlar için uygulanan Kurumlar Vergisi İndirimi ve (iv) Sigorta Primi İş veren Hissesi Desteği (2 Yıl). Tüpraş bu yatırımdan elde ettiği kar ile ilgili kurumlar vergisini toplam projenin maliyetinin %30’nu kapsayana kadar %50’sı kadar ödeyecek. Tüpraş için olan değerleme modelimizde şirketin 2015-2039 yılları arasında kurumlar vergisi indirimi ile ilgili kısım için toplam 744 milyon dolar ve gümrük vergisi ve KDV muafiyeti ile ilgili kısım için 168 milyon dolar fayda elde edeceğini tahmin ediyoruz. Modelimizi revize ettikten sonra hisse için hedef fiyatımız 48.5 TL’den 48.9 TL’ye yükseldi. Haberin olumlu etkisinin sınırlı olmasını bekliyoruz.