17 hisse 17 öneri

11 / 18

---

SAHOL Sabancı Holding AL
Kapanış TRY: 7.08 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 8.59 TL 21.31% Piyasa Değeri .mn(TL): 14,446 (SAHOL, Hedef: 8.39TL, Potansiyel:%37 , AL)
Bloomberg HT’de yer alan habere göre, Sabancı Holding, Güneydoğu Anadolu Bölgesi’nden 121MW’lik kapasiteli HES lisansına sahip bir şirket satın aldı. Böylelikle, şirketin potansiyel enerji kapasitesi 4500MW’a, çıktı. Pozitif Exsa, IMKB’den %5’e kadar Sabancı Holding hissesi alacak – pozitif. Sabancı Holding’in uluslararası ticaret alanında faaliyet gösteren iştiraki Exsa, piyasadan %5’e kadar Sabancı Hissesi satın almaya karar verdi. Şirket, Sabancı Holding hisselerinin piyasada net aktif değerine oranla ucuz işlem görmesinden dolayı böyle bir karar aldığını açıkladı. Yorum: Hisse için bu haber oldukça olumlu zira piyasadan geri hisse alımı ile oluşacak talep, zamanlama konusunda bir belirsizlik olmasına rağmen, hisse fiyatlarını yukarıya itecektir. Dünkü kapanış rakamlarına göre, Exsa’nın satın alacağı tutar 405mn$ (657mnTL)’yi bulabilir ki bu rakam da holdingin piyasa değerinin toplam %5’ine denk geliyor. Hatırlatalım, şirketin son 3 aylık ortalamalarına göre günlük işlem hacmi 21.9mn$. Biz, holdingin uzun zamandan beri rakiplerine oranla oldukça yüksek bir iskonto ile işlem gördüğünü düşünüyoruz. Holdingin, enerji sektöründe 5 yılda 5000MW kapasite ve %10 pazar payı hedefi olan %50 iştiraki Enerjisa aracılığı ile güçlü bir potansiyeli var. Aynı zamanda yeni dönemde yapacağı yatırımlarla Sabancı finans segmenti ağırlıklı portföy yapısını da 3 yıl içerisinde biraz daha enerji ve perakende lehine kaydırmayı hedefliyor. Şirket, an itibariyle mevcut aktif de erine oranla %35 iskonto oranı ile işlem görüyor ki bu rakam tarihsel verilerle uyumlu. Ne var ki, hedef aktif değerine oranla %45 iskonto oranı ise, geçmiş dönemki %35 ortalamasının bir hayli üstünde. Bunun yanında, hisse için belirlemiş olduğumuz 8.59 TL’lik hedef değeri, %33’lük bir potansiyel barındırıyor ve bu da IMKB-100 getiri beklentimizin üstünde. Exsa haberi ve holdingin değerleme tarafında sunduğu fırsatlar ile beraber, biz de şirketi en çok önerilenler listemize dahil ediyoruz.