Mayıs ayına bu hisseler ile başlayın

4 / 16

---

AYGAZ (AYGAZ.IS)
Aygaz, 4Ç10 döneminde 29 milyon TL net kar açıklarken, net kar rakamı 4Ç09 dönemine göre %65 gerileme gösterdi. Aynı zamanda, açıklanan net kar rakamı, hem piyasa beklentisi olan 47.7 milyon TL’nin hem de bizim beklentimiz olan 58.8 milyon TL’nin oldukça altında gerçekleşti. Net kar rakamının beklentilerin altında gerçekleşmesinde, özkaynak metodu ile konsolide ettiği Enerji Yatırımları’ndan gelen gelirin yılın son çeyreğinde 19.5 milyon TL eksi olması etkili olmuştur. Yıllık bazda bakıldığında Aygaz’ın karı 239 milyon TL seviyesinde gerçekleşerek 2009 yılına göre %23.9 düşüş göstermiştir. LPG tarafında şirketin gelirleri 2009 yılına göre %25 artarak 4.1 milyar TL seviyesine yükselmiştir. LPG ortalama satış fiyatlarındaki artış, satış gelirlerindejki yükselişi desteklemiştir. Elektrik tarafına bakıldığında ise gelirlerin 2009 yılına göre %6 artarak 400 milyon TL’ye ulaştığı görülmektedir. Toplamda ise konsolide gelirler, 4.66 milyar TL’ye ulaşarak 2009 yılına göre %23.9 artış göstermiştir. Aygaz’ın FAVÖK rakamı, 4Ç10 döneminde 4Ç09 dönemine göre %49.4 artmasına karşın, 2010 yılının tamamında 306 milyon TL seviyesinde kalarak, 2009 yılı sonuna göre %21.6 gerileme göstermiştir. Hisse başına 11.50 TL seviyesindeki fiyat hedefimiz ile Aygaz’da alım önerimiz sürmektedir.