Kasım ayı için önerilen hisseler

8 / 13

---

TSKB (TSKB)
TSKB, 2. çeyrekte beklentilerimize paralel, piyasa beklentisinin ise üstünde, 91 milyon TL net kar açıkladı. 2. çeyrek net karı bir önceki çeyreğe göre %43 artarken yıllık bazda değişim %12,9 oldu. Net kardaki artışın nedenlerine baktığımızda, net ücret&komisyon ve temettü gelirlerindeki artışlar dikka çekmektedir. Özsermaye karlılığı ise ilk çeyrekte %19,9 iken ikinci çeyrekte %21,2 seviyesine yükseldi. Banka yönetimi yıl sonu özsermaye karlılığı beklentisini %18-19’dan %20-21 düzeyine
çıkartırken bu seviye bizim yıl sonu tahminimiz olan %20 ile uyumludur. Banka ayrıca yıl sonu net faiz marjı beklentisini % 4,2’den %4,4’e yükseltti. Kredi büyümesi tarafında TSKB TP cinsinden kredilerini çeyreklik bazda %3, yıllık bazda %19 büyüttü. YP cinsinden ise kredi büyümesi yılbaşından bu yana %7, geçen senenin aynı dönemine göre de %6 artış göstermiştir. Banka yönetimi yıl sonu için %13 kredi büyümesi beklemektedir. Bankanın kredi portföyünde ise enerji projelerinin toplam portföy içinde ağırlığının azaldığını, altyapı, turizm ve konut projeleri gibi proje kredilerinin toplam kredi portföyü içindeki paylarının arttığını gözlemliyoruz. Sermaye tarafında banka sermaye yeterliliği rasyosunu 76 baz puan artırarak %20,2 düzeyine yükseltti. Aktif kalitesinde ise banka, şüpheli krediler ve alacakların kredilere rasyosu 10 baz puan iyileşme göstererek % 0,3 seviyesinde gerçekleşti. Bu gelişmelerin ışığında TSKB için vermiş olduğumuz “AL” önerimizi koruyoruz