Kasım ayı için önerilen hisseler

11 / 13

---

Türk Telekom (TTKOM.IS)
- Pazar payını arttırmak adına fiyatlardaki indirimler kar marjlarını olumsuz etkilerken, Türk Telekom, hizmet kalitesini ve kapasitesini artırarak marjlarını korumaya çalışıyor. 
- İNA ve piyasa çarpanları analizlerimize göre hedef hisse fiyatını 8,30 TL hesapladığımız Türk Telekom içinTUT önerisi veriyoruz.
-Türk Telekom yılın üçüncü çeyreğinde 636 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam geçen sene aynı dönemde elde etmiş olduğu net kar rakamı olan 360 milyon TL’ye göre %77 artış gösterirken, bir önceki dönemin net karı olan 630 milyon TL’ye göre ise %1’lik bir yükselişe işaret etmektedir. Şirketin açıklamış olduğu 3.çeyrek net karı, hem bizim beklentimiz olan 687 milyon TL hem de piyasa beklentisi olan 644 milyon TL’nin altında gerçekleşmiştir. Açıklanan net kar rakamı ve beklentiler arasındaki fark, faaliyet dışı gelirlerin beklentilerimizden daha düşük açıklanmasından kaynaklanmıştır.
-Beklentilerin altına kalan net kar rakamına karşın şirketin üçüncü çeyrek gelirleri beklentiler dahilinde 3.237 milyon TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Bu rakam geçen sene aynı döneme göre %5,6 artış gösterirken bir önceki çeyreğe göre de %1,7'lik bir yükselişe işaret etmektedir. Mobil (Avea) ve sabit geniş bant (ADSL) segmentlerindeki büyüme, inşaat gelirlerindeki artışla birlikte sabit hat (PSTN) gelirlerindeki aşağı yönlü trendi dengeleyerek gelirdeki artışın temelini oluşturmuştur.
-Türk Telekom’un FAVÖK rakamı, yılın üçüncü çeyreğinde yıllık bazda %3 artarak 1.279 milyon TL olmuştur. Şirketin FAVÖK marjı 2011 yılı üçüncü çeyreğindeki %40,5 düzeyinden bu yılın aynı döneminde %39,5 düzeyine gerilemiştir.