Haftalık hisse tavsiyeleri

21 / 25

---

TKFEN Tekfen Holding TUT
Kapanış TRY: 5.54 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 7.56 TL 36.38% Piyasa Değeri. mn(TL): 2,050
Tarih: 21/02/2011
(AKFEN, Hedef: 15.7TL, Potansiyel: %38, AL) (TKFEN, Hedef: 7.6TL, Potansiyel: %19, TUT) (ANELE, ÖNERİMİZ YOK)
AKFEN: Libya’da yaşanan politik kaos, Trablus ve Sebha şehirlerinde bulunan havalimanı yatırımlarından dolayı Tav İnşaat için de bir risk oluşturabilir. Bahsi geçen projelerin toplam büyüklüğü 450mn$’ı bulurken, bu şirketin toplam taahhüt işlerinin kabaca %30’unu oluşturuyor. Tav İnşaat’ın Akfen Holding’in net aktif de eri içerisindeki toplam payı sadece %7 olduğundan, Libya’daki belirsizliğin Akfen Holding üzerindeki olumsuz etkisinin sınırlı olması gerektiğini düşünüyoruz.
TKFEN: Tekfen Holding’in Libya’da devam eden bir tane projesi bulunmakta. Projenin toplam büyüklüğü 157mn $ seviyesinde ve şirketin tahmini 1.9 milyar dolarlık proje büyüklüğünün %8’ini oluşturmakta.
ANELE: Anel Elketrik’in Libya’da devam eden bir tane projesi bulunuyor. Projenin büyüklüğü 122mn $ ve şirketin 650mn $ olarak hesapladığımız toplam proje büyüklüğünün %19’una denk geliyor.
(TKFEN, Hedef: 7.56TL, Potansiyel: %30, TUT)
Tekfen İnşaat için yaptığımız değerlemeden Libya ve Fas’taki projeleri tamamen çıkarırsak Tekfen Holding’in hedef hisse fiyatı şu anki hedef değerimiz olan 7.56TL’den 6.32 TL’ye geriliyor. Her ne kadar oluşan fiyat cari hisse fiyatından yüksek olsa da, olayların Fas’a da yansıyabileceğine dair devam eden haber akışı hisse performansını kısa vadede olumsuz etkileyebilir diye düşünüyoruz. Bu nedenle hisseyi en az önerilen hisseler listemizde tutmaya devam ediyoruz.