Bilanço beklentisi kuvvetli 16 hisse

7 / 16

---

T.Şişecam: Bağlı ortaklıklarının güçlü operasyonel performansından yararlanması ve TL’nin değer kaybından da olumlu etkilenmesi önemli. Cam paketlemede Rusya’daki toparlanmaya bağlı olarak elde ettiği iyi sonuçların yanı sıra şirket, kimyasal segmentinde de sodyum karbonat fiyatının artmasıyla güçlü sonuçlarını devam ettirdi. Grup şirketlerindeki hissedar yapısını sadeleştiren T. Şişecam ana işlerine yoğunlaşmayı amaçlıyor. Şirketin 2011 yılı 12 aylık dönemde yüzde 14 ciro büyümesi ve yüzde 26 FAVÖK marjı sağladığını tahmin ediyoruz. T.Şişecam için 2011 yılı 12 aylık kar beklentimiz 617 milyon TL. Şirket hisseleri için 4.40 TL hedef fiyatla yüzde 50 yükselme potansiyeli öngörüyoruz.
Türk Traktör: Traktör satışlarının 25 bin adedi geçtiğini düşünüyoruz. 2011 yılı traktör Pazar büyüklüğünün 55 bin adedi aştığını ve Türk Traktör’ün Pazar payının da yüzde 50 civarında oluştuğunu tahmin ediyoruz. Yıl boyunca güçlü seyreden iç piyasa traktör talebi sayesinde Türk Traktör’ün ciro ve FAVÖK’ünün 2010 yılına oranla sırasıyla yüzde 52 ve 48 oranlarında arttığını hesaplıyoruz. Bunun yanı sıra şirketin 2011 yılını 275 milyon TL karla kapattığını ve yüzde 67 büyüme yakaladığını düşünüyoruz. Türk Traktör hisseleri orta vadede cazip temettü verimliliği (2012 tahminimiz yüzde 13) ile dikkat çekiyor. 25 yaş üzeri traktörleri hedefleyen (Türkiye’deki 1.3 milyon traktörün yüzde 43’ü) ve 2012 veya 2013 yılında gerçekleşebilecek hurda teşviği de şirket için önemli bir beklenti. Türk Traktör hisseleri için 42.90 TL hedef fiyatla yüzde 37 yükselme potansiyeli öngörüyoruz.