9 aylık beklentisi güçlü 13 hisse

4 / 17

---

“Gübre fiyatlarındaki artış sektörü olumlu etkileyecek”
Gübre Fabrikaları: Şirket brüt satışlarını yılın ilk yarısında yüzde 20 artırırken net karı ise 62 milyon TL’ye yükseldi.Gübre Fabrikaları’nın İran’daki Razi ortaklığındaki satış geliri ise yılın ikinci çeyreğinde 2011’in eş dönemine göre yüzde 26 geriledi. Bunda İran gerginliği ve bunun sonucunda şirketin İran sularında gemi temin etmede ve özellikle amonyak tanklarında problem yaşaması etkili oldu. Bu da şirketin borsa performansını olumsuz etkiledi.
Yılın üçüncü çeyreğinde Razi’de operasyonel sorunlar çözüme kavuşmaya başlandığı için rakamlarda iyileşme olduğu düşünülüyor.
Öte yandan Razi Petrochemical Co, aynı bölgedeki Arya Phosphoric Jonoob Co. şirketinin yüzde 87.5 oranındaki hissesini 15 milyon 500 bin dolar bedelle satın almak için sözleşme imzaladı. Bu durum, ileride şirketin finansallarına önemli bir katkı sağlayacak.
Ayrıca şirketin yüzde 40 hissesine sahip olduğu Negmar Denizcilik’in elde ettiği gelir, Gübretaş’ın konsolide brüt gelirlerine yansıtılmazken net karını etkiliyor. Negmar Denizcilik yaptığı yatırımlarla denizcilik sektöründe İDO’ya rakip olarak gösteriliyor. Şirkete Negmar’ın ve gübre fiyatlarındaki artışın olumlu katkılarıyla üçüncü çeyrek bilançosunun olumlu etkilendiğini düşünüyoruz. Gübre Fabrikaları hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımız 20 TL.