TL varlıklarda yabancı ilgisi zirvede: Vergi seçeneği masada

Yüksek faiz getirisi, yabancı yatırımcıların Türk lirası cinsi varlıklara ilgisini artırırken, yaklaşık 75 milyar dolarlık yabancı sermaye ekonomi yönetiminin önündeki önemli bir ikilemi gündeme taşıdı. Bloomberg News'un haberine göre yönetim, kısa vadeli sermaye girişlerini sınırlandırmak ile TL'ye verilen desteği sürdürmek arasında tercih yapmak durumunda.

Yabancı yatırımcıların, yüzde 37 düzeyindeki politika faizinin sağladığı yüksek getiri avantajından yararlanmak amacıyla döviz türevleri ve para piyasası fonlarına yöneldiği belirtiliyor. Ancak kısa vadeli yatırım araçlarında yoğunlaşan sermayenin olası bir piyasa şokunda hızlı biçimde ülkeden çıkması, kurda oynaklık ve rezervlerde azalma riskini yeniden gündeme getiriyor.

Para piyasası fonlarına vergi seçeneği değerlendiriliyor

Hükümetin, para piyasası fonlarının elde ettiği kazançlara vergi getirilmesini değerlendirdiği aktarılıyor. Fon Turkey verilerine göre söz konusu fonlarda yaklaşık 3 trilyon lira, güncel kur üzerinden ise yaklaşık 62 milyar dolar tutarında varlık bulunuyor.

Gündemdeki olası vergi düzenlemesinin, bireysel yatırımcılardan farklı olarak elde ettikleri kazançlar vergilendirilmeyen yerli ve yabancı kurumsal yatırımcıları etkilemesi bekleniyor. Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası ise konuya ilişkin yorum taleplerine hemen yanıt vermedi.

Amaç hızlı sermaye çıkışını sınırlamak

QNB Türkiye Başekonomisti Erkin Işık, söz konusu düzenlemenin hızlı sermaye çıkışlarını ve döviz kurundaki dalgalanma riskini azaltmaya yönelik olabileceğini ifade etti.

Işık'ın hesaplamalarına göre yabancı carry trade yatırımcılarının yaklaşık 10 milyar dolarlık bölümü TL para piyasası fonlarında, kalan 65 milyar doları ise döviz vadeli işlemlerinde değerlendiriliyor.

TL varlıkların getirisi yüzde 11,2'ye ulaştı

Türk lirası cinsi varlıklar, yılbaşından bu yana yaklaşık yüzde 11,2 getiri sağlayarak Brezilya, Arjantin ve Kolombiya'nın ardından en yüksek getirili gelişmekte olan piyasalardan biri konumunda bulunuyor.

Aberdeen Gelişen Ülkeler Döviz Borcu Başkanı Kieran Curtis ise küresel piyasalardaki alternatif getiriler ve öngörülen oynaklığın etkili olduğunu belirterek, carry trade pozisyonlarını korumaya devam ettiğini söyledi.

Böylece yüksek faiz ortamının yabancı sermayeyi TL varlıklara çekmeye devam etmesi, ekonomi yönetimi açısından hem TL'yi destekleyen sermaye girişlerinin korunması hem de olası ani çıkışların yaratabileceği finansal risklerin sınırlandırılması arasında hassas bir denge oluşturuyor.