HSBC’den portföy çeşitlendirmesi ve risk uyarısı

HSBC Asset Management, beklenen getirilerin yatırımcılar açısından uluslararası ve gelişmekte olan piyasalara (GOP) yönelmeyi daha avantajlı hale getirebileceğini bildirdi. Kurum, söz konusu piyasalarda değerlemelerin ve risk primlerinin de cazip seviyelerde bulunduğunu belirtti.

HSBC'nin haftalık yatırım raporuna göre, yaşanan şoklar ve ekonomik büyüme dinamikleri faizlerin uzun süre yüksek kalabileceği bir ortama işaret ediyor. Nakit ve çok sayıda sabit getirili varlık için beklenen getirilerin belirgin biçimde yükseldiğine dikkat çekilen raporda, yüksek faizlerin hisse senedi değerlemeleri üzerinde baskı oluşturduğu ifade edildi.

Raporda, G7 ülkelerinin tahvillerinin daha yüksek getiri sunduğu ve resesyon endişelerinin güçlenmesi durumunda bu varlıklarda sert yükselişler yaşanabileceği kaydedildi.

HSBC, dezenflasyon süreci ile enflasyonun yüksek seyretme riskinin aynı anda varlığını koruduğu mevcut ortamda, portföyleri korumak için tek bir aracın yeterli olmadığını vurguladı. Kurum, yatırımcıların portföylerini çeşitlendirirken reel varlıklara, emtialara ve hedge fonlara da yer vermesi gerektiğini belirtti.

Raporda ayrıca, ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Kevin Warsh'ın ileriye dönük yönlendirmeyi Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) açıklamalarından çıkardığı hatırlatıldı. HSBC, piyasaların bu değişime uyum sağladığı süreçte oynaklığın ve risk primlerinin yükselebileceği uyarısında bulundu.

Gelişmekte olan ülke (GOP) hisse senetleri, 2025'teki güçlü performansın ardından bu yıl da yükselişini sürdürdü. HSBC, yıl içindeki kazançların ağırlıklı olarak Güney Kore ve Tayvan'daki büyük yarı iletken şirketlerinde yoğunlaştığını belirtti. Kurum, yatırımcıların sınır piyasalarını da değerlendirmesi gerektiğine işaret etti.

Altın fiyatlarının da raporda ele alındığı belirtildi. Yılın başlarında ons başına 5.000 doların oldukça üzerine çıkan altının yükseliş ivmesinin son dönemde zayıfladığı kaydedildi. HSBC, jeopolitik ayrışmaların ve merkez bankalarının rezervlerini çeşitlendirme eğiliminin altına yönelik talebi desteklediğini, ancak altının hisse senedi piyasalarındaki düşüşlere karşı etkili bir koruma sağlayamadığını ifade etti.

Raporda, Uluslararası Para Fonu (IMF) verilerine göre küresel ekonominin bu yıl yaklaşık yüzde 3 büyümesinin beklendiği aktarıldı.

IMF'nin 2027 yılı küresel büyüme tahminini ise nisan ayındaki öngörüsüne kıyasla 0,5 puan artırarak yüzde 3,5'e çıkardığı belirtildi.