ING’den TCMB için 100 baz puanlık faiz indirimi beklentisi!

ING, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) perşembe günü düzenleyeceği Ekim ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizini 100 baz puan düşürerek yüzde 36 seviyesine çekmesini bekliyor. Banka, aralık ayında da 100 baz puanlık bir indirim öngörürken, 2026 yıl sonu politika faizi tahminini yüzde 35 olarak duyurdu.

TCMB’nin faiz indirimlerine devam etmesi bekleniyor

ING’in analizine göre, eylül ayı enflasyon verilerinden gelen olumlu sinyaller ve yurt içi talepte gözlenen zayıflama, ekim ayında faiz indirimi yapılabilmesi için uygun bir zemin hazırladı.

Banka, ABD ile İran arasındaki çatışmaların başlamasının ardından TCMB’nin ilk kez faiz indirim sürecini sürdürmesini bekliyor.

ING, merkez bankasının gelişmelere bağlı ve tepkisel politika yaklaşımını devam ettireceğini belirtirken, rezervlerdeki dalgalanmaların ve yatırımcı güveninin para politikası kararları üzerindeki etkisini koruyacağını ifade etti.

2026 yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 29

ING, Türkiye ekonomisine ilişkin enflasyon tahminlerini de paylaştı. Banka, yıl sonu enflasyonunun 2026’da yüzde 29, 2027’de ise yüzde 25 seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor.

Yıllık ortalama Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) beklentisi 2026 için yüzde 30,8, 2027 için yüzde 25,3 olarak açıklandı.

ING, 2026 yılı enflasyon görünümünde aşağı yönlü, 2027 yılı beklentilerinde ise yukarı yönlü risklerin bulunduğuna dikkat çekti. Kurum ayrıca petrol fiyatlarına ilişkin belirsizliğin önemini koruduğunu vurguladı.

Fon piyasasındaki dalgalanmalar büyüme üzerinde baskı yaratabilir

ING, yatırım fonu piyasasında son dönemde yaşanan dalgalanmaların yılın son çeyreğinde ekonomik faaliyetleri olumsuz etkileyebileceğini değerlendirdi. Bununla birlikte banka, söz konusu gelişmelerin makroekonomi üzerindeki etkilerinin yönetilebilir seviyelerde kalmasını bekliyor.

Kurum, 2026 yılı için yüzde 2,8 olarak belirlediği ekonomik büyüme tahminine yönelik aşağı yönlü risklerin arttığını bildirdi. Türkiye ekonomisinin 2027 yılında ise yüzde 4,5 büyüyeceği öngörüldü.

Bütçe açığı ve tahvil piyasasına ilişkin öngörüler

ING, 2026 yılında bütçe açığının gayrisafi yurt içi hasılaya (GSYH) oranının yüzde 3,3 olacağını tahmin etti. Banka, enerji sübvansiyonlarının kamu maliyesi üzerindeki yükünün devam edeceğini belirtirken, Orta Vadeli Program’da (OVP) yer alan yüksek büyüme hedeflerinin cari açığın azaltılmasına ilişkin soru işaretleri doğurduğuna işaret etti.

Bireysel kredilerde takipteki alacak oranlarının yükselmesinin temkinli bir yaklaşımı gerekli kıldığını belirten ING, tahvil piyasasına yönelik beklentilerini de paylaştı.

Getiri eğrisinin dikleşmesini ve kısa vadeli faizlerde düşüş için alan bulunduğunu değerlendiren banka, küresel belirsizlikler nedeniyle uzun vadeli faizlerin yüksek seviyelerde kalmasını bekliyor.

ING ayrıca, Türkiye’nin Eurobondlarının benzer kredi notuna sahip ülkelerin tahvillerine kıyasla sunduğu 30-40 baz puanlık ilave getiriyi cazip bulduğunu belirtti.

Garanti BBVA Genel Müdürü Akten’den faiz ve enflasyon mesajı

Société Générale’den TCMB’nin faiz kararına ilişkin tahmin

Ekonomistlerin TCMB faiz beklentisi belli oldu

BBVA: Faiz indirimleri TL'nin cazibesini bitirmeyecek