Uzmanlar Merkez'in kararını nasıl yorumladı

3 / 4

---

EK PARASAL SIKILAŞMA SÜRECİ-HALK YATIRIM

"Merkez Bankası, kurdaki aşırı oynaklık karşısında beklediğimiz ek parasal sıkılaştırma kararını açıkladı. Kurdaki volatilite artışının fiyat ve finansal istikrarı tehdit etmesi nedeniyle, finansal göstergelerde tekrar istikrarlı görünüm kazanana kadar ek parasal sıkılaşma devam edecek.

Hatırlanacağı gibi, TCMB Başkanı Başçı 31 Mayıs’ta, yaşanan son finansal dalgalanmaya ilk sözlü müdahalesini yapmış ve döviz piyasasında arzu edilen rahatlamanın oluşmaması durumunda kısa süreli ek parasal sıkılaşmanın gündeme gelebileceğini belirtmişti.

Yapılan açıklamaya göre, ek parasal sıkılaşma temel olarak açık piyasa işlemleri ile sağlanacak. % 4,5’lik politika faizinden yapılan fonlama geçici bir süre için azaltılacak normal günler için ilan edilen alt sınırın altına düşülebilecek. Bu kanalla son beş günde ortalama 5 milyar TL civarında fonlama yapıldığını görüyoruz. 16 Mayıs toplantısında alınan kararla bu yolla verilen likidite için 0,2-9 milyar TL aralığı açıklanmıştı. 200 milyon TL’lik alt sınırda fonlama ise sadece 20 Mayıs’ta gerçekleşmişti.

TL likiditesinin azaltılmasının yanısıra, kurdaki oynaklığın azalmaması durumunda sterilize edilmemiş gün içi döviz satım ihaleleleri ve doğrudan döviz müdahaleleri de gündeme gelebilecek. En son günlük döviz satım ihaleleri 50 milyon dolar ile 24 Ocak 2012’de, doğrudan müdahale de 155 milyon dolar ile 4 Ocak 2012’de (30 Aralık 2011’de 1,9 milyar dolar) görülmüştü. "