Uzmanlar faiz kararını değerlendirdi

7 / 15

---

Akbank ( http://www.akbank.com ) Ekonomik Araştırmalar Bölümü Tarafından Hazırlanan  Analiz Raporu:

"TCMB, bugünkü para politikası toplantısında politika faizi olan 1 hafta vadeli repo faizini  %10'dan %9,5 seviyesine çekti. Marjinal fonlama oranı ise %12 seviyesinde sabit tutuldu.

TCMB, karar metninde yurtiçi özel kesim talebinin ılımlı seyrettiği belirtirken, net ihracatın büyümeye olumlu katkı yapmasını beklediğini yineledi. Enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışları ise yakından izlenecek.

Yorum: Son dönemde global piyasalarda gelişmekte olan ülke piyasalarına yönelik yaşanan iyileşmeye paralel fakat bir miktar gecikmeli olarak, Türkiye CDS primlerinde son 1,5 ayda yaklaşık 80 baz puan gerileme görüldü.

Yurtiçinde ise  tüketici enflasyonu ise %9,4 seviyesinde baz etkileri nedeniyle en az bir ay daha %9+ seviyelerde seyredecek. Orta enflasyon beklentileri (24 ay sonrası) ise %6,7 seviyesinde Mayıs 2013'ten bu yana 90 baz puan artış gösterdi.

Politika faizinde 50 baz puanlık bu indirim  temel olarak, global piyasalarda yaşanan göreli daha olumlu koşulları yansıtıyor ve para
politikası sıkı duruşunu sürdürecek.

Dolayısıyla bu adım, seri bir faiz indiriminin ilk adımı olarak algılanmamalı. Bununla beraber, daha önce %10-%11,50 olarak öngörülen gecelik faiz bandının, efektif olarak %9,50-%11 aralığına çekilmesini bekliyoruz. Global piyasalarda çok hızlı bir iyileşme olmadığı sürece, politika faizinde yeni bir indirim ise zor görünüyor. Kararın ardından uzun vadeli faizlerde düşüş olmaması, bu görüşümüzü destekler nitelikte."