Tupras
Yüksek temettü verimliliği ve yükselen petrol fiyatları Tüpraş için kısa vadede katalist olacaktır. Tüpraş’ın 2011 karından yaklaşık %8.4 temettü verimine gelecek şekilde nakit temettü dağıtmasını bekliyoruz. Ülkenin tek rafinerisi olan Tüpraş, piyasadaki avantajlı pozisyonundan fayda sağlıyor. Şirket 2011 yılında 5.3 $/varillik bir rafineri marjı sağlarken, 2012 rafineri marjı beklentimiz 4.3 $/varil seviyesindedir. Son dönemde Ġran’a yönelik uygulanması planlanan ambargo kısa vadede Tüpraş için risk oluşturmaktadır. Tüpraş’ın alımlarına gelecek olası bir durdurma bir yıllık rafineri marjının 1 dolar düşmesine neden olabilir. Ancak, İran’dan alımlara gelebilecek olası bir durdurma sadece yılın ikinci yarısını etkileyecek olup, artan petrol fiyatları kısa vadede marjları desteklemektedir.
Tüpraş önümüzdeki yıllarda karlılığı artıracak olan Fuel-Oil Dönüşüm Projesi’nin finansmanını geçtiğimiz yıl içerisinde sağladı. Toplam maliyeti 2.5 milyar Dolar olması beklenen projeden şirketin yıllık fazladan 450-500 milyon dolar VAFÖK sağlamasını bekliyoruz. Şirketin Şu anki 2012T FD/VAFÖK’ü olan 5.3x benzer Şirketlere göre %5’lik iskonto oranına işaret ediyor.
Hisse | Fiyat | Değişim(%) | Piyasa Değeri |
---|---|---|---|
AKBNK | 68,80 | -0,51 | 357.760.000.000,00 |
ALBRK | 8,30 | 0,48 | 20.750.000.000,00 |
GARAN | 135,60 | -2,38 | 569.520.000.000,00 |
HALKB | 26,86 | 6,25 | 192.983.138.208,12 |
ICBCT | 15,45 | 1,25 | 13.287.000.000,00 |
ISCTR | 13,87 | -0,36 | 346.749.583.900,00 |
SKBNK | 7,20 | -2,57 | 18.000.000.000,00 |
TSKB | 13,02 | -0,76 | 36.456.000.000,00 |
VAKBN | 27,48 | 0,29 | 272.489.523.452,04 |
YKBNK | 31,88 | -1,30 | 269.291.994.933,92 |
Finansingundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.finansingundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.finansingundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur. BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.