7 kritere göre 'AL' veren 15 hisse

6 / 14

---

Emlak Konut GYO: Yılın ilk yarısını 103 milyon TL net karla kaptı. Söz konusu dönemde brüt satışlarındaki yüzde 8 gerilemeye rağmen net dönem karı 43 arttı. Brüt kar marjı ise yüzde 30.46’dan 21.23’e geriledi. Emlak Konut GYO’nun karındaki artış finansal gelirlerindeki ve diğer faaliyet gelirlerinde artıştan kaynaklandı. TOKİ’nin güçlü desteği, yeni çıkarılan 2B, kentsel dönüşüm ve mütekabiliyet yasasının 2013 yılında şirketin finansallarına pozitif yansıyacağını düşünüyoruz. Bu arada Emlak Konut GYO’nun Ayazağa projesinde konut sayısı düşürülmesine rağmen minimum 1.15 milyar TL gelir payı değişmedi. Projenin satışı eylül ayında başlayacak. Şirket ayrıca Zekeriyaköy projesi için anlaşma imzaladı ve bu projeden yüzde 47 faaliyet karı elde edecek. Bu anlaşmalar ve söz konusu 3 yeni kanun nedeniyle 2013 yılında olumlu bir performans göstermesini bekliyoruz. Şirket hisselerine 2.95 TL hedef fiyat biçiyor ve “düşüşlerde alım” öneriyoruz.
Konya Çimento: 1.5 milyon ton klinker, 2.2 milyon ton çimento üretim kapasitesine sahip olan şirket, yılın ilk yarısında 16 milyon TL net kar açıkladı. Söz konusu dönemde esas faaliyet kar marjını da yüzde 20 artırdı. Öte yandan 2012 yılı ilk çeyreğinde 149 milyon net nakdi olan şirketin yılın ilk yarısında bu rakam 103 milyon TL’ye gerilemiş durumda. Ancak kentsel dönüşüm, mütekabiliyet yasası ve 2 B yasası, 2013 yılından başlayarak en çok çimento sektörünü olumlu etkileyecek. Oluşacak talebe bağlı olarak çimento şirketlerinin karlılığının da artmasını bekliyoruz. Bu doğrultuda Konya Çimento hisselerinde 380 TL hedef fiyatla “kademeli alım” öneriyoruz.