Yatırımcı temettüye geliyor

Borsada 2009 yılında başlayan yükseliş dalgası devam ediyor. Ancak yatırımcı sayısı hâlâ 2001’li seviyelerin altında; 2001 yılında 1 milyon 563 bin olan yatırımcı sayısı 2011 başında 1 milyon 38 binli seviyelerde. Borsadaki yatırımcı sayısının artması yüksek temettü ödeyen kârlı şirketlerin borsaya açılması ile olacak. İMKB’de işlem gören 350 şirket içerisinden sadece 50 tanesi düzenli temettü ödüyor. Yılın ilk çeyreği, şirketlerin genel kurullarının yapıldığı ve temettü oranlarının açıklandığı aylar olacak. Bu nedenle bu şirketlerin hisseleri daha yakından izlenecek.
Uzun vadeli yatırımcıların alım yaparken ilk baktığı kriterlerin başında temettü verimi gelir. Temettüsü yüksek şirketler uzun vadeli yatırımcı için tercih sebebidir. Kısa dönemli yatırımcı hisseyi fiyatı yükselecek yani prim yapacak diye alır. Uzun vadeli yatırımcı ise hem prim hem de temettüsü için alır. Yüksek temettü, sermayesine göre yüksek oranda kâr eden firmalar tarafından verilebilir.
Firmanın yüksek kâr edebilmesi için bir çok faktör bir arada olmalı. İyi bir yönetim, satışların artışı, alacakların daha hızlı tahsil edilmesi, borç yapısının minimum seviyede tutulması... gibi bir çok faktörün olabildiğince optimum seviyede bir arada olması gerekir. Uzun vadeli yatırım için bakılacak başlıca kriter şirketin temel verileri ve bilanço yapısı olunca temettüdeki istikrarda ister istemez aranan kriterlerden birisi olmakta. Temettüye bir bakıma sermayenin faiz geliri olarak da bakılabilir. Zira yıllarca bir şirketin hissesini hiçbir gelir olmadan taşımak pek akıllıca olmasa gerek.
Yüksek temettü veren şirketler listesine bakıldığında, bu firmaların aynı zamanda İMKB’nin en yüksek kârlılığını yakalayan firmalar olduğu da görülür. Şüphesiz şirketin tek başına yüksek kâr elde etmesi yetmez. Elde edilen kârın sermayeye oranı çok önemli. Bu hisse başına düşecek kârın büyüklüğünü belirler. Yani firma yüksek kâr etmiş olabilir. Ancak sermayesi yüksek ise hisse başına ödeyeceği temettü düşük kalır.
Pay sayısı azsa
Bazı firmalar daha düşük kâr elde etmesine rağmen ödenmiş sermeyesi küçük ise yani pay sayısı daha az ise ödeyeceği temettü de yüksek olacaktır. Bunun için temettü sadece tutar olarak değil aynı zamanda temettü oranı olarak da izlenmeli şarttır. Temettü tutarının ödenmiş sermayeye oranı temettü oranını verir. Bazı firmalar kâr etmesine rağmen temettü oranını düşük tutar. Veya “yedekler”e fazlaca fon ayırır. Bazı firmaların da yüksek kâr etmesine rağmen geçmiş yıl zararlarına mahsup edip kâr payı (temettü) dağıtmadığı görülür. Sadece kâr etmesi yetmiyor. Düzenli temettü ödeyip ödemediği veya geçmiş yıl zararı olup olmadığına ayrıca dikkat etmek gerekiyor.
Yatırımcı sayısını artıracak en önemli faktör temettü ödeme gücüne sahip yüksek kârlılıklı şirket sayısının artmasıyla mümkün olacaktır.

MİLLİYET