Tahvil piyasalarında kritik viraj: Fed ve ECB sahneye çıkıyor

Avrupa tahvil piyasalarında getiriler, ABD Merkez Bankası (Fed) ve Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) bu hafta duyuracağı faiz kararları öncesinde farklı yönlerde hareket ediyor. Jefferies, merkez bankalarının piyasa beklentilerinin altında faiz artırımına gideceğini öngörürken, ABD’nin beş yıl vadeli tahvillerinde getirilerin gerileyeceği yönündeki tahminini korudu.

Jefferies Küresel Ekonomisti Mohit Kumar, Fed’in çarşamba, ECB’nin ise perşembe günü gerçekleştireceği toplantılarda faiz oranlarını artırmasını beklemediklerini ifade etti. Kumar, her iki kurumun da aralık ayında birer faiz artışı yapacağı öngörülerini değiştirmediklerini belirtti.

Petrol fiyatlarının mart ayında yapılacak merkez bankası toplantılarına kadar düşüş göstermesini beklediklerini aktaran Kumar, böyle bir senaryoda ilave faiz artışlarına ihtiyaç duyulmayabileceğini dile getirdi.

Avrupa tahvillerinde getiriler farklı yönlerde

Avrupa tahvil piyasalarında Almanya’nın 10 yıllık devlet tahvili faizi 1,1 baz puan gerileyerek yüzde 3,347 seviyesine indi. Fransa’nın 10 yıllık tahvil faizi ise 0,1 baz puan yükselişle yüzde 4,917’ye ulaştı.

Commerzbank Analisti Christoph Rieger, haftanın devamında gerçekleştirilecek kritik merkez bankası toplantıları öncesinde piyasalarda yeni bir yönün belirlenmesinin güç olduğunu söyledi.

Fransız tahvilleri, Moody’s Ratings’in ülkenin kredi notunu negatif görünümle birlikte mevcut seviyesinde tutmasının ardından pazartesi günü değer kazanmış, tahvil getirileri ise düşüş kaydetmişti.

Fransa ile Almanya arasındaki getiri farkı yeniden açılabilir

ING stratejistleri Michiel Tukker ve Benjamin Schroeder, Fransa’nın kredi notunun düşürülmemesinin piyasalarda rahatlama sağladığını ancak ülkenin temel ekonomik görünümünde bir değişiklik olmadığını vurguladı. Stratejistler, devam eden siyasi belirsizlikler nedeniyle Fransa ile Almanya’nın tahvil getirileri arasındaki farkın yeniden genişleyebileceği ihtimaline karşı temkinli yaklaştıklarını belirtti.

İki ülkenin 10 yıllık devlet tahvili faizleri arasındaki fark, pazartesi günü 153 baz puan seviyesinde kapanış yaptı. Söz konusu fark, geçen hafta 177 baz puana kadar yükselerek 2011’den bu yana en yüksek seviyesini kaydetmişti.

ING stratejistleri, Moody’s’in Fransa için negatif görünümünü koruduğuna dikkat çekerek kredi notunun düşürülmesini önlemek amacıyla ülkenin kapsamlı ve kalıcı bir mali disiplin sağlaması gerektiğinin altını çizdi.

Moody’s başekonomistinden Fed’e faiz uyarısı!

Fed faizleri sabit tutup şahin mesaj mı verecek?

JPMorgan’dan ABD tahvilleri için getiri beklentisi

BlackRock’tan tahvil piyasası yorumu: Tarihi fırsat!