Piyasalarda dalgalanma başladı

Piyasalar diken üzerinde. Borsada çıkış trendinin kırılmasıyla başlayan yeni süreç ve artan volatilite yatırımcıların tedirgin olmasına neden oldu. Şubat ayına ait yabancı işlemleri açıklandı. Açıklanan verilere göre yabancılar, İMKB’de 2011 yılının ocak - şubat döneminde 1 milyar 492 milyon dolarlık net satış gerçekleştirdi. Yabancı satışları geçen yıl aynı dönemde 163 milyon dolar olarak gerçekleşmişti.
Yabancılar kasım ayından bu yana borsada satış yapıyor. Bu satışlarının toplam tutarı anılan tarihten bu yana 2 milyar 589 milyon dolara ulaştı. Borsa endeksinin seyrine baktığımızda ise uzun bir süredir hareket ettiği ve koruduğu çıkış trendinin dışına çıktığını görmekteyiz. Endeksin bir yılı aşkın süredir hareket ettiği çıkış kanalını terk etmesi zayıf piyasa koşullarını da beraberinde getirdi. Trend “güç” demektir. Trend yoksa güç de yoktur.
Endeksteki güç kaybı ve dalgalanma yorumumuz da  bu gözleme dayanmaktadır. Zayıf piyasa koşullarının veya endeks bağlamında konuşacak olursak... düşüş trendinin özellikleri arasında, dip ve tepelerin daha alt seviyelerde oluşması ile  çıkış denemelerine rağmen çıkış trend kanalına dönülememesi gibi birkaç özellikten söz etmek mümkün. Bu piyasa koşullarının işlem stratejisi ise kalıcı pozisyonlar almak yerine endeksteki dalgalanmalardan oluşacak marjlardan yararlanmak için trade (al-sat veya sat-al) amaçlı işlemler olabilir. Ancak endeks tekrar çıkış trendini yakalarsa o takdirde daha kalıcı ve daha uzun süre taşımak üzere pozisyonlar alınabilir.
DALGALANMALAR FIRSATA DÖNÜŞTÜRÜLEBİLİR
Sermaye piyasalarında kayıpların para piyasalarında da karşılığı var. Döviz kurları ve faiz oranlarında yükseliş görülüyor. Özellikle döviz kurlarında bazı çıkış formasyonlarının belirmeye başlaması endeksteki düşüş hareketini biraz daha anlamlı hale getiriyor. Keza bono faiz oranlarındaki yükseliş de bu görünüme katkı yapıyor.
Gerek Türkiye’deki sıcak para tutarının azalması gerekse yabancı takasındaki gerileme piyasadaki son hareketlerin diğer göstergeleri. Piyasalardaki dalgalanmaların yanı sıra hisse bazında hareketliliklerin yaşandığı da gözleniyor. Endeksi sürükleyen hisselerden Sabancı Holding iştiraki Exsa Export’un bu yıl içinde yüzde 5’e kadar holding hissesinden alacak olması nedeniyle yükselişe geçti.
Turkcell ve Garanti’de de önümüzdeki hafta bu şirkelerle ilgili Rekabet Kurulu’ndan çıkacak kararın beklendiği kadar sert olmayacağı beklentisi endeksi 61,112.83 puana taşıdı. Açıklanan şirket bilançoları yakından izleniyor. İyi bilanço açıklayan, temettü beklentisi ile öne çıkan şirketler bu dalgalanmalarda yatırımcılarına kazandırabilir.
Düzeltme boyutunu aştı
Endekste Kasım 2010 zirvesi olan 71.600 seviyesinden bu yana zaman zaman görülen tepki alımlarına rağmen düşüş hareketi bariz bir şekilde kendisini gösteriyor. Yaşanan düşüş,  son tepki alımlarının geldiği 58.000 seviyesi dikkate alındığında yaklaşık yüzde 19 oranında bir geri çekilme anlamına gelmekte.
Ekim 2010 tarihinden bu yana devam eden çıkış hareketinde düzeltmelere ve geri çekilme hareketlerine bakıldığında ise zirveden itibaren yaklaşık yüzde 13.5-14.00 oranında aşağıyı işaret etmekte. Bu seviyelerde yaşanan düzeltmeler endeksteki çıkış trendini bozmamış ve devam etmiş. Son düşüşte de yaklaşık 62.000 seviyesine kadar olacak geri çekilmeler yaklaşık yüzde 14 seviyelerine denk düşecekti. Ancak endeks bu seviyenin altına geldi ve bir yılı aşkın süredir devam eden çıkış trendini kırmış oldu. 
Endekste tekrar çıkış hareketinin yakalanması ve güç kazanması ancak 63.000 seviyesinin geçilmesi ile gerçekleşebilecek. 63.000 seviyesinin tekrar taban haline gelmesi endekste tekrar güç kazanımını sağlayacaktır. Aksi taktirde 63.000 seviyesinin altında satış baskısı ve zayıf piyasa koşullarının devamı kaçnılmaz görünüyor.  
AÇIKLANACAK VERİLER
7 Mart 2011 Pazartesi 
 Hazine 6 ay vadeli iskontolu bono ihracı düzenleyecek. 
8 Mart 2011 Salı  
10:00  Türkiye Sanayi Üretimi, Ocak.
13:00  Almanya Fabrika siparişleri, Ocak.
14:30  Türkiye TCMB Beklenti Anketi, I, Mart.
17:00  Türkiye BDDK-Sektör Kâr/Zarar Durumu, Ocak.
17:30  Türkiye Hazine-Faiz Dışı Denge,Şub.
09 Mart 2011 Çarşamba  
14:00  Almanya Sanayi Üretimi, Ocak.
14:00  ABD MBA Mortgage Başvuruları.
17:00  ABD Toptan eşya stokları, Ocak.
10 Mart 2011 Perşembe 
05:00  Çin Dış Ticaret Dengesi, Şubat. 
14:00  İngiltere İngiltere MB Faiz kararı(Beklenti: 0.5%)
 Türkiye Bankacılık sektörüne ilişkin rekabet soruşturması   sonuçları açıklanacak.  
15:30  ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları 
15:30  ABD Dış Ticaret Dengesi, Ocak. 
11 Mart 2011 Cuma  
04:00  Çin TÜFE, Şubat.
04:00  Çin ÜFE, Şubat.
04:00  Çin Sanayi Üretimi, Şubat.
04:00  Çin Perakende Satışlar, Şubat.
10:00  Almanya Tüfe, Şubat.
10:00  Türkiye Cari Denge, Ocak.
10:00  Türkiye Sanayi Ciro Endeksi, Ocak.
15:30  ABD Perakende Satışlar, Şubat.(Beklenti: 0.7%)
15:30  ABD Perakende satışlar-Otomotiv hariç,Şub.(Beklenti: 0.6%)
16:55  ABD Michigan Tüketici Güven Endeksi, I, Mart.
17:00  ABD Sanayi Stokları, Ocak. (Beklenti: 0.8%)

Reysaş Lojistik ve İhlas Holding ilk beş kurum bazında en çok alınan senetler oldu

Piyasalar yara sarmaya çalışıyor 
Dış piyasaların ve petrol fiyatlarının sakinleşmesi iç piyasa dengelerine olumlu yansıdı. Enflasyon verileri, bazı yatırım bankalarından Türkiye için gelen olumlu değerlendirmeler ve bankalar konusunda Rekabet Kurumu’ndan gelen açıklamalar iyimserliğe katkı yaptı. Piyasa bu gelişmelerle birlikte yaralarını sarma çabasında. Ancak gerek sermaye gerekse para piyasalarındaki düzeltme hareketlerini bu aşamada tepki olarak değerlendirmek yerinde olacak. Piyasalar üzerindeki satış baskısı henüz kalkmış değil. İyimserliğin devamı için dış piyasaların katkısı ve Merkez Bankası’nın bu ay toplantısı  sonucunun netleşmesi gerekecek. Bu açıdan dalgalı seyirle trade (al-sat veya sat-al) piyasası sürebilir.
BORSA
Çıkış trendinin altında 
Çıkış trend desteğinin altına salınım gösteren endekste çıkış trendini yakalama çabası görülüyor. Bunun için ilk aşamada 62.000-62.500 direnç seviyelerinin üzerinde kalınması gerekecek. Bu güç henüz oluşmuş değil. Destekler 59.000 ve 58.000 seviyelerinde.

DÖVİZ
Yükseliş eğilimi sürüyor
Döviz kurlarında piyasalarda yükseliş eğilimi sürüyor. Dolar/TL paritesinde ilk direnç 1.620 seviyesinde oluşurken bu seviyelerde satışlar görüldü. Sonraki dirençler 1.650-1.680 ve 1.73 seviyelerinde. İlk destekler ise 1.590-1.5750 seviyelerinde. 1.60’ın altında satışlar artar.

FAİZ
Yükseliş tepki alımı getirdi
Yurtdışı belirsizliklerin sürüyor olması faizlere de yansıdı. İlk takip edilecek seviye 9.00. Bu seviyenin üzerinde 9.10-9.20 seviyeleri izlenebilir. Aşağı hareketlerde ise 8.75-8.65 seviyeleri takip edilebilir. 8.65 seviyesi daha önemli.

ALTIN
Kâr satışları görülüyor
Altın fiyatlarındaki yükseliş kâr satışlarını da beraberinde getirdi. Dirençler 1.440 ve 1.500 olarak görülürken destekler 1.400 ve 1.393 seviyelerinde. Çıkış hareketi gücünü korumakla birlikte kâr satışları ve düzeltme bir süre daha etkili olabilir. 
DIŞ PİYASALAR
Petrol yön belirliyor
Dış piyasaların petrol fiyatlarına duyarlılığı sürüyor. Petrol fiyatlarının sakinleşmesi piyasaları şimdilik rahatlattı. Avrupa Merkez Bankası’ndan gelen “faiz artırım sinyali” ve ABD verilerinin beklentilere paralel veya bir miktar olumlu gelmesi izlenen diğer gelişmeler oldu. Ağırlıklı olarak Ortadoğu ve petrol fiyatları ve ABD ekonomik verileri izlenmeye devam edilecek. Çıkışın devamı için temkinli görünen piyasalar geri çekilmelerde destek seviyelerinde tutunuyor. Bu açıdan dış piyasalar gücünü koruyor. Ancak yine temkinli bir iyimserlikten söz edilebilir. 

ABD
Çıkış trendi korunuyor
Çıkış trendi sürüyor. Satışlar düzeltme olarak kaldı. İlk dirençler 12.380-12.400 seviyelerinde. Çıkışın devamı için bu seviyenin geçilmesi önemli. İlk destek ise 12.000’de. Sonraki destekler 11.750-11.500 seviyelerinde.

BREZİLYA
Tepki çıkışı sürüyor
Tepki yükselişi devam ediyor. İlk direnç 68.500 seviyesinde. Tepki çıkışının devamı için bu seviyenin üzerinde kalınması önemli. Sonraki dirençler 70.500-71.000 seviyelerinde bulunuyor. Destekler 67.200 ve 66.100 seviyelerinde.

JAPONYA
Ortalamaların üzerinde 
Kısa dönemde dalgalı seyir sürüyor. Satışların yerini tepki alımlarına bıraktığı görülüyor. 20 günlük hareketli ortalamanın üzerinde. Dirençler 10.750 ve 10.900’de seviyesinde bulunuyor. İlk destekler ise 10.500-10.400 seviyelerinde.

ALMANYA
Toparlanma çabasında
Çıkış trend desteğinin altında hareket ediyor. 7.300 seviyesinin altında kalındığı sürece satış baskısı sürebilir. İlk önemli destek 7.100 olarak görülürken sonraki destekler 7.000 ve 6.800 seviyelerinde. Dirençler ise 7.350 ve 7.440 seviyelerinde. 
ZEYNEP AKTAŞ/MİLLİYET