Pimco “steepener” pozisyonunu geri çekiyor

Dünyanın en büyük tahvil yatırımcılarından Pacific Investment Management Co. (Pimco), Baş Yatırım Sorumlusu Daniel Ivascyn’in açıklamaları sonrası yılın öne çıkan stratejilerinden biri olan “steepener trade” pozisyonundan geri adım atıyor.

Fed’in indirim beklentisiyle yükselen strateji

Fed’in faizleri gevşetmesiyle birlikte getiri eğrisinin dikleşeceği beklentisine dayanan bu işlem, Pimco’nun 200 milyar dolarlık tahvil fonuna %8,3 getiri sağlayarak rakiplerinin çoğunu geride bırakmıştı. Ancak Ivascyn, artan ekonomik ve siyasi belirsizlikler nedeniyle bu pozisyonun artık güvenli olmadığını vurguladı.

“Sürprizlere açık bir ortam”

Bloomberg’e konuşan Ivascyn, mevcut atmosferin temkinli hareket etmeyi gerektirdiğini belirterek, güçlü performansa rağmen stratejiyi sürdürme konusundaki güvenlerinin azaldığını ifade etti. Özellikle Fed’in bağımsızlığına dair kaygılar, Trump’ın Başkan Jerome Powell’a yönelik eleştirileri ve yönetim kurulunu değiştirme girişimleri, riskleri artıran faktörler arasında öne çıkıyor.

Müdahaleci politikalar tehlike yaratıyor

Steepener işlemi, normalde kısa vadeli faizlerin uzun vadeli oranlardan daha hızlı gerilemesiyle kazanç getiriyor. Ancak Ivascyn, Fed’in uzun vadeli tahvil alımlarını yeniden başlatması veya Hazine’nin borçlanma stratejilerini değiştirmesi gibi müdahalelerin piyasayı bozabileceğine dikkat çekerek, “Teoride mantıklı görünen bir şey, ciddi biçimde ters sonuçlar doğurabilir” uyarısında bulundu.

Barclays CEO’sundan vergi eleştirisi!

10 yıllık tahvil ihalesinde bir ilk

DuPont’un tahvil takas planına yatırımcılardan itiraz