Parası olan yeniden altın alıyor

ZEYNEP AKTAŞ-MİLLİYET
Küresel piyasalar oldukça hareketli. Ortadoğu gerginliğinin artması ve enflasyon kaygılarındaki tırmanış, gözlerin yeniden altın ve petrole dönmesine neden oldu. Haftaya 101 seviyesinden başlayan  Brent petrol 104.5 seviyesine kadar yükselerek haftayı 102.7 seviyesinden tamamladı.
Altının onsu ise 1.364 ile başladığı haftayı 1.390 ile tamamladı. Altın 2010 yılındaki göz kamaştıran yükselişi ile yatırımcıların gözdesi haline gelmişti. Altın fonları, fonlar içerisinde yüksek getirileri ile dikkat çeker oldu. 2011’de piyasaların seyrine baktığımızda altının sert yükseliş sonrası düzeltme yaptığını görüyoruz. Buna bağlı olarak altına dayalı fonlarda gerileme var. Altın fiyatlarının düşmesi getirileri de doğal olarak etkiledi.
Son günlerde altın fiyatlarında tepki yükselişi görülüyor. Ortadoğu’da gerilimin artması altın fiyatlarını yukarı çekmeye başladı. Bir süre sonra altına dayalı fonlarda da bir ölçüde yükselme görmemiz şaşırtıcı olmayacaktır. Diğer taraftan madencilik alanında faaliyet yürüten Bayındır Madencilik ve Park Madencilik hisselerinde de bir miktar prim söz konusu. Bu şirketlerin bilançoları da izleniyor.  
Emtia’ya ilgi yüksek
2011 yılında emtialara ilginin yüksek olduğunu görüyoruz. Bunlar içerisinde pamuktaki getiri dikkat çekiyor. Bazı pamuk üretim bölgelerindeki sellerin üretimi etkilemesi fiyatları da yukarı çekti. Dış piyasalarda emtiaya olan ilgi yıl boyunca devam edecek.
Özellikle küresel ısınmanın etkisiyle tarıma dayalı ürünler cazibesini koruyor. Bununla birlikte faizlerin düşmesi ve devlet bonolarına olan ilginin azalması, siyasi gerilimler, hisse senetlerinin ve borsaların primli yapısı, enflasyon kaygıları, emtia piyasalarına olan ilginin ana kaynağı olmaya devam ediyor.
Şirket kârları ivme kaybediyor
Şirketler 2010 yılsonu bilançolarını açıklıyor. İlk bilançolarda gözlenen 2009 yılındaki büyümelerin geride kaldığı. 2009 yılında yüzde 52.75 büyüyen 56 şirketin net kârı 2010 yılında yüzde 13.6’da kaldı.
Şirket bilançolarının tamamı açıklandığında bütün fotoğrafı daha net görebileceğiz. Gelen veriler kârların önceki yıla göre azalma gösterdiği yönünde. Endeksi etkilen bankaların kârları 2009’daki kârlarına göre artış gösterdi. Ancak büyüme 2009 yılı ile kıyaslandığında gerilemenin çok açık olduğu hemen görülmekte.
Bilançolar geldikçe hisse bazlı hareketlilik de yoğunluk kazanacaktır. Borsada bilindiği gibi mevcut durumu doğru tespit etmek önemli. Ancak bir o kadar önemli olan yarın ne olacağı. Bu açıdan açıklanan veriler doğrultusunda 2011 projeksiyonlarının da check-up edilmesinde fayda var.

AÇIKLANACAK VERİLER
21 Şubat Pazartesi
10:58  AB İmalat Sektörü PMI, Şubat.
10:58  AB Hizmet Sektörü PMI, Şubat.
11:00  Almanya IFO İş Ortamı Endeksi, Şubat.
14:30  Türkiye Kapasite Kullanımı, Şubat.
14:30  Türkiye Reel Kesim Tüketici Güven Endeksi Şubat.
22 Şubat Salı
14:00 Türkiye TCMB Beklenti Anketi II, Şubat.
16:00 ABD S&P/CaseShiller Ev Fiyatları Endeksi, Aralık.
17:00 ABD Tüketici Güven Endeksi, Şubat.
17:00 ABD Richmond Fed Sanayi Endeksi, Şubat.
23 Şubat Çarşamba 
12:00 AB yeni Sanayi Siparişleri, Aralık.
17:00 ABD 2. El Konut Satışları, Ocak.

24 Şubat Perşembe 
09:00 Almanya GSYH-Son Veri, 4Ç
10:00 Türkiye Konut Satışları, 4Ç
11:00 Türkiye Yabancı Ziyaretçi Sayısı, Ocak.
12:00 AB Ekonomik Görünüm Endeksi, Şubat.
15:30 ABD Chicago Ulusal Aktivite Endeksi, Ocak.
15:30 ABD Dayanıklı Tük.Mal Siparişleri, Ocak.
15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları
17:00 ABD yeni Konut Satışları, Ocak.
25 Şubat Cuma
11:30 İngiltere GSYİH-Birinci Tahmin, 4Ç
15:30 ABD GSYİH-İkinci Tahmin, 4Ç
16:55 ABD Michigan Tüketici Güven Endeksi II, Şubat. 

PİYASALAR DAHA İYİMSER
Piyasalarda bir süredir devam eden dalgalı seyir yönünü daha iyimser bir havaya bırakmaya başladı. Bununla birlikte bu aşamada güçlü bir iyimserlikten söz etmek için erken. Dış piyasalarda görülen ‘temkinli iyimserlik’ iç piyasalar için de söz konusu. Dış piyasaların olumlu seyri dışında Merkez Bankası’nın faizleri ve zorunlu karşılıkları aynı bırakması bir parça rahatlama sağlamış durumda.
23 Mart’taki toplantıya kadar bu yönde bir gelişme beklenmezken dış piyasalara duyarlılık artabilir. Ayrıca sanayi üretim ve işsizlik verilerinin olumlu gelmesi, yabancı yatırım bankalarının gerek Türk bankaları gerekse piyasalar konusunda daha olumlu görüş vermeye başlamaları önemli ayrıntılar. Bu gelişmeler piyasalar tarafından ciddi olarak fiyatlamaya başlamadı. Kredi not artışı konusu bu aşamada spekülasyon olarak görülüyor. İyimserliğin devamı için dış piyasaların katkısı gerekecek.

BORSA
Tepki yükselişi sürebilir
Tepki alım denemeleri güç kazanmaya başladı. 65.500’in üzerinde tepki yükselişinin devamı beklenebilir. Dirençler 66.400 ve 67.500-68.000’de. Destekler ise 65.500 seviyesinde. Direnç seviyelerinde satış denemeleri görülse de tepki hareketi bir süre daha sürebilir.

DÖVİZ
Düşüşte de çıkışta da marj var
Döviz kurlarında Merkez Bankası kaynaklı gelişmelerin fiyatlaması sonrası gevşeme var. Dolar/TL paritesinde ilk önemli direnç ise 1.600-1.610 seviyelerinde. Bu seviyelerde satışlar görülebilir. İlk destekler ise 1.574-1.5600 seviyelerinde. Sonraki destek 1.540’da.

FAİZ
Yüzde 8.20 seviyesi önemli
Gerileme yaşanmaya başladı. İlk dikkat edilecek seviye 8.20. Bu seviyenin üzerinde tutunamazsa satışların devamı beklenebilir. Sonraki takip edilecek seviyeler yüzde 8.00-7.96 seviyelerinde bulunuyor. Yukarı yönlü hareketlenmelerde yüzde 8.40-8.50 seviyeleri izlenebilir.

ALTIN
Yükseliş güç kazanıyor
Altın fiyatlarında görülen tepki alımları önceki haftaların aksine güç kazanmaya başladı. Ortadoğu ülkeleri ve İran-İsrail arasında artan gerilim alımları güçlendirdi. İlk direnç 1.393’te. Bu seviyenin geçilmesi ile 1.400 ve 1.420 test edilebilir. İlk destek 1.380’de. 
DIŞ PİYASALAR
OLUMLU HAVA SÜRÜYOR
Dış piyasalarda olumlu hava devam ediyor. Borsalarda zaman zaman görülen kar satışlarına rağmen çıkış trendleri genelde korunuyor. ABD verileri referans olarak görülürken İran-İsrail gerilimi nedeniyle petrol ve altın fiyatlarındaki yükseliş dikkat çekti. Ancak diğer piyasalar bu yönde olumsuz fiyatlama yapmış değil. ABD piyasaları ve ABD ekonomik dataları izlenmeye devam edilecek. ABD ekonomisinde bazı istihdam ve enflasyon dataları beklentileri karşılamasa da genel havayı değiştirmedi. Temkinli iyimserlik etkisini sürdürüyor. 

ABD
Çıkış trendine devam
Çıkış hareketi kâr satış denemelerine rağmen devam ediyor. Gelen satışlar düzletme boyutunda. İlk direnç 12.400 seviyesinde. Bu seviyede satışlar görülebilir. Sonraki dirençler 12.500 ve 12.600 seviyelerinde. İlk destekler ise 12.100 seviyesinde bulunuyor.

BREZİLYA
Tepki yükselişi sürüyor
Son dönemdeki düşüşe tepki alımları geldi. İlk direnç 68.500 seviyesinde. Tepki çıkışının devamı için bu seviyenin üzerinde kalınması önemli. İlk destekler 67.000 ve 66.000 seviyelerinde. 66.000 seviyesinin üzerinde tepki çıkışı beklenebilir.

JAPONYA
Çıkış devam ediyor
Tepki yükselişi güç kazanarak yerini kısa dönemli çıkış hareketine bıraktı. İlk dirençler 10.900-11.000 seviyesinde bulunuyor. Bu seviyelerde satışlar görülebilir. İlk destek ise 10.750 seviyesinde. Bu seviyenin üzerinde çıkışın devamı beklenebilir.

ALMANYA
Destek 7.350’de
Çıkış trendi kâr satışlarına rağmen sürüyor. Çıkış hareketinin ilk direnci 7.500 seviyesinde görülürken sonraki direnç 7.800 seviyesinde. Destek ise 7.350 seviyesinde. Bu seviyenin üzerinde çıkışın devamı bekleneblir.