Japonya'da faiz alarmı! BoJ daha hızlı harekete geçebilir

Japonya merkezli Mizuho Financial Group bünyesinde faaliyet gösteren piyasa ve yatırım bankacılığı birimi Mizuho Global Markets, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) faiz artırımlarında daha hızlı bir takvime yönelebileceğini ve eylül ayında yeni bir faiz artışının gündeme gelebileceğini öngördü.

Mizuho Global Markets Eş Başkanı, BoJ'un yaklaşık altı aylık aralıklarla gerçekleştirdiği politika değişikliklerini üç aylık dönemlere indirmeyi değerlendirebileceğini ifade etti. Yenin zayıf seyri ve güçlenen enflasyonist baskıların, merkez bankasını daha hızlı hareket etmeye yöneltebileceği belirtildi.

Mizuho, yıl sonuna kadar iki faiz artışı yapılması ihtimalini göz ardı etmezken, bu senaryonun gerçekleşmesi halinde politika faizinin yüzde 1,5 seviyesine çıkabileceğini tahmin etti. Piyasalarda ise BoJ'un 18 Eylül'deki toplantısında faiz artıracağı beklentisi yaklaşık yüzde 78 oranında fiyatlanıyor.

JGB stratejisinde temkinli yaklaşım

Mizuho, Japon devlet tahvillerine yönelik ihtiyatlı tutumunu sürdüreceğini ve özellikle enflasyona endeksli tahviller ile kısa vadeli menkul kıymetlere ağırlık vereceğini bildirdi.

10 yıllık Japon devlet tahvili getirisi yaklaşık 30 yılın en yüksek seviyesine ulaşmasına rağmen, Mizuho bu seviyenin Japonya'nın yaklaşık yüzde 4'lük nominal büyüme oranının altında bulunduğuna dikkat çekti.

Küresel ölçekteki yapısal dönüşümlerin ve yatırımlardaki yükselişin Japonya'daki nötr faiz oranını daha yukarı taşıyabileceği belirtilirken, enflasyon kaynaklı risklerin de yukarı yönlü olduğu ifade edildi.

Yen için ortak müdahale sinyali

Mizuho, ABD ile Japonya'nın ortak döviz müdahalesi gerçekleştirmesinin, her iki ülkenin de yenin daha fazla değer kaybetmesine karşı olduğunu ortaya koyduğunu değerlendirdi. Bununla birlikte, yen üzerindeki aşağı yönlü baskıda BoJ'un gevşek para politikası yaklaşımının da rol oynadığı belirtildi.

Mizuho, Japonya ekonomisinin uzun yıllara yayılabilecek bir dönüşüm sürecinden geçtiğini ve hisselerin yatırımcılar açısından cazibesini koruduğunu ifade etti. Bununla birlikte, piyasalardaki oynaklığın önümüzdeki dönemde artabileceği uyarısında bulundu.