İMKB 100'de yön aşağı mı?

Geçtigimiz günlerdeki mesajlarımızda asagıdaki grafigi kullanıp İMKB100 endeksinin yönü ile ilgili tahminlerde bulunmaya çalısmıstık. Gelismeler ısıgında aynı grafigi güncelleyerek tekrar ele almak istedik. Haftalık grafikte, stokastik ve RSI göstergeleri zayıf: RSI(5) 50 çizgisinin, stokastik ise %50 çizgisini altında kalıyor. Stokastikgöstergesi, oldukça basit bir gösterge ve ilgili dönemdeki alım-satım aralıgının neresinde oldugunuzu söylüyor. Klasik olarak 20–80 izlenir ama biz daha çok %50'nin üzerinde altında oldugumuz ile ilgileniyoruz. Grafikte sarı ile isaretledigimiz bölgeye
benzer bir zaman aralıgına giriyor olabiliriz: Yükselisler düzeltme!

Analiz
Asagıdaki grafikte, 100 günlük ortalamanın egimi ve İMKB100 endeksi fiyat hareketleri arasında bir baglantı kurmustuk, üzerinde aldıgım notlarla birlikte yeniden gösterdim. Egim sıfırın altına dönmüs durumda, buradan çok büyük bir degisim olmazsa trendin düsüse döndügünü iddia  edebiliriz.Haftalık grafikte hareketli ortalamalar kullanarak destek dirençleri bir sonraki grafikte
belirlemeye çalıstık. Son düsüslerde 30-40 haftalık ortalamalar destek olarak çalısmıstı, izleme listemizin ilk sırasına almakta fayda var.

İMKB’de daha önce yükselis/düsüs dönemlerini asagıdaki grafikte gösterdik.

Kadran çizgileri denen basit yöntemde, istediginiz zaman/fiyat bölgesini 4 dilime ayırıp inceleyebiliyorsunuz. Bu analiz destek direnç ve olası fiyat hareketleri hakkında bilgi verebilir. Daha önceki düsüslerin nasıl gerçeklestigi önemli. Yükselislerin genelde %50sine dogru bir geri çekilme gerçeklesiyor. 2008’deki tepe, bir önceki hareketten daha yüksek oldugu için geri çekilme, birinci hareketin taban seviyesinin altına yöneldiginde satıslar hızlanmıs. Bu analizde MKB100 için ilk savunma hattının 58900 oldugunu gözlemliyoruz.
İMKB100 ana trendleri ve dönüs sinyallerini, VXOi volatilite endeksini kullanarak takip edebiliriz. Grafik iki bölümden olusuyor: Birinci panelde, MKB100 haftalık grafigi var, ikinci panelde ise İMKB100 ÷ VXO göstergesi. kinci paneldeki gösterge yükseliyorsa İMKB, VXO’ya göre deger kazanıyor, düsüyorsa MKB relatif olarak deger kaybediyor demektir. (Volatilite ve menkul fiyatları iliskisine VOB ve Volatliite Piyasa Trendlerine Bakıs mesajında deginmistik, detay açıklamalar için bakabilirsiniz.

Performans grafiginde, trend çizgilerini kullanıp tepeler ve dipleri isaretleyerek İMKB için son 10 yıllık grafikte 4 ana trend belirledik. İlk dikey mavi çizgi, MKB’nin VXO’ya göre performansının zirvesi ve 2006 yılı, zirveden gerilemede düsülen yeri ise ilk destek noktamız olarak isaretledik. Relatif performans, 2008 yılına kadar trend çizgisini bozmadan ilerlemis, · 2008 ekim ayında trend çizgisinin kırıldıgını gözlemliyoruz. Daha sonraki dönemde ise trend çizgisini asamadan İMKB100 2009 Mart sonuna kadar asagı gelmis.
· 2009 Mart sonunda trend çizgisinin yukarı kırılması ise yeni yükselis trendini baslatmıs.
· Son yükseliste trend, Mayıs 2010 ayında kesintiye ugramakla birlikte, İMKB100 yükselmeye küçük bir düzeltme sonrası devam etmis. Son yükselisi, iki trend çizgisi ile ele aldım.Detayları asagıdaki sekilde gösterdim.

Son günlerde destek etrafında gidip geliyoruz ve tarihsel zirveler etrafındayız. Volatilitenin çok düstügü ve mutlak degerli bir gösterge oldugu düsünülürse, bu noktadan sonra volatilitede artıs beklemek anormal olmaz.
Sonuç: İMKB100 “düsüs” trendine girdigi izlenimini veriyor, teyidini 62400-62000 destek bölgesinin denenmesi ile anlayacagımızı düsünüyorum. Hisse tasımak yerine alım varantları, veya portföy koruması alarak islem yapmak daha dogru ve daha az masraflı olabilir. Gün içi fiyat hareketlerinin önemli oldugunu biliyorum ama gün içi olarak baslayan islemler mutlaka gün içi olarak kalmalı, bir sonraki güne tasınacak pozisyonlar problem yaratabilir.
Salim Kasap - Turkish Yatırım