İki ayda 50 milyar dolarlık kredi: Şirketlerde borçlanma alarmı

Rusya’da şirketlerin banka kredisine talebi belirgin şekilde hız kazandı. Rusya Merkez Bankası verilerine göre sadece ekim ve kasım aylarında şirketler bankalardan toplam 4 trilyon rubleyi (50,6 milyar dolar) aşan kredi kullandı. Bu tutar, 2025 yılı boyunca verilen tüm kurumsal kredilerin yaklaşık yüzde 44’üne karşılık geliyor.

Bankalar ekim ayında şirketlere 2,3 trilyon ruble, kasım ayında ise 1,8 trilyon ruble kredi sağladı. Böylece iki aylık toplam kredi hacmi yaklaşık 50 milyar dolar seviyesini aştı. Aylık kredi büyüme hızı eylülde yüzde 0,4 iken ekim ve kasımda yüzde 2’nin üzerine çıktı. Uzmanlar, bu hızın yıl geneline yayılması halinde finansal dengeler açısından risk oluşturabileceğine dikkat çekiyor.

Rusya Merkez Bankası Başkanı Elvira Nabiullina, kredi artışının birçok sektörü kapsadığını belirterek para politikasında temkinli duruşun süreceğini vurguladı. Nabiullina, kredilerin ancak düşük ve kalıcı enflasyonla uyumlu, dengeli bir hızda büyümesine izin verileceğini ifade etti. Analistlere göre yılın ilk on bir ayında kurumsal kredi portföyü yaklaşık yüzde 13 büyüdü ve bu oran Merkez Bankası’nın yıl başında öngördüğü üst sınıra yaklaştı.

Vedomosti'ye konuşan ekonomistler, kredi talebindeki artışın büyük ölçüde yeni yatırımlardan değil, işletmelerin günlük finansman ihtiyaçlarından kaynaklandığını belirtiyor. Şirketler kredileri ağırlıklı olarak nakit akışı açıklarını kapatmak, stok oluşturmak, tedarikçilere avans ödemek ve daha pahalı eski borçları yeniden yapılandırmak için kullanıyor. Bu süreçte büyük kamu ve ticaret şirketleri öne çıkarken, küçük ve orta ölçekli işletmelerin krediye erişimi giderek zorlaşıyor.

Merkez Bankası ve piyasa uzmanları, hızlı kredi genişlemesinin şirketlerin borçluluk düzeyini artırarak kırılganlık yaratabileceği uyarısında bulunuyor. Buna karşın sorunlu kredilerin toplam portföy içindeki payı şimdilik sınırlı kalıyor ve bankalar çoğu durumda yapılandırma yolunu tercih ediyor. Mevcut eğilimlerin sürmesi halinde kredi büyümesinin yıl sonunda yavaşlaması, 2026’da ise yaklaşık yüzde 10 seviyesinde daha dengeli bir artışa oturması bekleniyor.

Rusya’da 20 giyim ve ayakkabı markası mağazalarını kapattı

Rusya’da İslami banka kurulması gündemde

Rusya Merkez Bankası döviz müdahalelerini azaltacak