Haftalık portföy önerileri

DOLAR/TL 1,1‐ 1,2 olmalıymışmış.
2006 yılının Eylül ayında ABD Merkez Bankası FED’in faiz artırmaya devam etmesinin Türkiye için risk oluşturacağını, ama asıl riskin değerli TL ve seçim olduğunu, dalgalı yerine sabit kurun uygulanması gerektiğini ve 1 dolar 2 YTL seviyesinde olmalı diyen ,Johns Hopkins Üniversitesi uygulamalı ekonomi profesörü Steve Hanke, Merkez bankasının uygulamakta olduğu yeni stratejisine yönelik çok sert yorumlarda bulunurken , bende kahin olmak istiyorum tarzında “ diğer gelişen para birimleriyle karşılaştırıldığında TL’nin dolar karşısında bulunması gereken seviyenin 1.1‐1.2 olması gerektiğini açıklamış. 
Siz gelişmiş ülkesiniz, gelişmiş ülkelerde zorunlu karşılık uygulaması yok, olsa bile faiz ödüyorlar. Bugün bunu Çin oldukça ilkel bir parasal sistemleri olduğundan kullanıyor, hem de paralarının konvertibl olmadığına dikkat çekiyor. Eğer derdiniz bankaların borçlarını döndürebilmesiyse, sermaye yeterlilik rasyosunu artırırsınız açıklamasında bulunuyor. 
2010 ortasından itibaren Merkez Bankası’nın döviz varlıklarında kademeli, Türk Lirası cinsi varlıklarında oldukça önemli bir artış var. Bunun anlamı ise ; lira cinsi tahvil ve diğer kağıtların toplandığı ve Merkez’in yüksek miktarda likidite yarattığıdır. Bizde zaten Cuma günkü yazımızda “ Munzam artışlarıyla TL likitidesi azaltılıyor ve TL faizler yükselerek parasal sıkılaştırma hedefleniyor. Fakat likitide ihtiyacının haftalık repolarla fonlanması ve repo ihalelerine taleplerin artması dikkat çekici, repo ihalelerine daha dikkatli takip lazım. “ diyorduk. Aman dolar/ TL’de 1,1 ‐1.2 seviyesi tartışmasında da 2 olur beklentilerinin de sonuçlarını düşünün ve gerçekçi yaklaşım
gösterin. 
Bu hafta Fed toplantısı var. İkincisi Kasım ayında başlatılmış ve Haziran'da sonlanacak tahvil alım programları ABD piyasalarını canlandırma, ihracat maliyetlerinde düşüş ve düşük faizler konusunda hemen hemen herkesim hem fikir. Fakat programın olumlu etkilerinin oldukça sınırlı kalması sebebiyle farkının çok fazla hissedilmemesi en büyük sıkıntı. Şubat ayında yayınlanan bir çalışmaya göre, faiz oranları yalnızca kredi notu en yüksekte seyreden şirketler için düştü, nakit fazlası bulunan şirketlerin borçlanma ve yatırımları da yeterli büyüme kaydetmedi. Mortgage ve düşük notlu şirket tahvillerinin faizi, tahvil alım programından olumlu bir etki yakalayamadı.
Dolayısıyla FED toplantısının gündemi belirleyeceği bu hafta USD/TL’de 1,50 desteğinin kırılması muhtemel, faiz tarafında ise 8,20 – 8,75 bandında hareket beklerken, IMKB tarafında ise 66,500 stop‐loss seviyesi olmak üzere 66,500 ‐71,500 bandında hareket etmeyi beklemekteyiz.



TURKISH YATIRIM ARAŞTIRMA