Dünyanın büyük ekonomileri borç yükü altında!

Küresel ekonomide yüksek faiz oranları, büyüyen finansman gereksinimi ve artan kamu harcamaları, devletlerin borç yükünü yeniden gündemin önemli başlıkları arasına taşıdı. Ülkelerin kamu borçlarının ekonomik büyüklüklerine oranını gösteren gayrisafi yurt içi hasıla (GSYH) verileri, özellikle büyük ekonomilerde borç seviyelerinin dikkat çekici boyutlara ulaştığını ortaya koyuyor.

Uluslararası Para Fonu’nun (IMF) Nisan 2026 tarihli Dünya Ekonomik Görünümü raporunda yer alan projeksiyonlara göre, önde gelen ekonomilerin önemli bir bölümünde brüt kamu borcunun GSYH’ye oranı yüzde 100 seviyesini geride bırakıyor.

JAPONYA KAMU BORCU ORANINDA İLK SIRADA

IMF projeksiyonlarına göre Japonya, yüzde 204,4’lük brüt kamu borcu/GSYH oranıyla büyük ekonomiler arasında ilk sırada yer alıyor. Bu oran, ülkenin kamu borcunun yıllık ekonomik üretiminin iki katından fazla olduğunu gösteriyor.

Japonya’nın ardından yüzde 138,4’lük oranla İtalya gelirken, ABD’de kamu borcunun GSYH’ye oranı yüzde 125,8 seviyesinde bulunuyor. ABD’nin borç oranı, KOVID-19 salgını döneminde görülen yaklaşık yüzde 132’lik zirvenin altında kalsa da ülkedeki borç yükünün yüksek düzeyini koruduğuna işaret ediyor.

AVRUPA'NIN BÜYÜK EKONOMİLERİNDE TABLO DİKKAT ÇEKİYOR

Avrupa’nın önde gelen ekonomilerinde de kamu borcu oranları yüksek seviyelerde seyrediyor. Fransa’da brüt kamu borcunun GSYH’ye oranı yüzde 118,4 olarak hesaplanırken, Birleşik Krallık’ta bu oran yüzde 103,6 düzeyinde bulunuyor.

Almanya ise yüzde 64,6’lık borç oranıyla yüzde 100 eşiğinin altında kalan tek büyük ekonomi olarak öne çıkıyor. Bu görünüm, Avrupa’nın başlıca ekonomileri arasında kamu borcu açısından belirgin farklılıklar bulunduğunu gösteriyor.

ÇİN VE KANADA DA YÜZDE 100 EŞİĞİNİ AŞTI

Yüksek kamu borcu yalnızca Batılı gelişmiş ülkelerin karşı karşıya olduğu bir sorun değil. Kanada’da brüt kamu borcunun GSYH’ye oranı yüzde 110,7’ye ulaşırken, Çin’de bu oran yüzde 106,9 seviyesinde bulunuyor. Böylece iki ülke de kamu borcunun yıllık ekonomik üretime oranının yüzde 100’ü aştığı ekonomiler arasında yer alıyor.

Gelişmiş ekonomilerde ortalama kamu borcu oranının yüzde 108,2 seviyesinde olması ise borçlanma baskısının münferit ülkelerle sınırlı kalmadığını, daha geniş çaplı bir ekonomik mesele hâline geldiğini ortaya koyuyor.

YÜKSEK KAMU BORCU HANGİ RİSKLERİ BERABERİNDE GETİRİYOR?

Kamu borcunun yüksek olması, tek başına bir borç krizinin yaşanacağı anlamına gelmiyor. Borcun hangi para birimi üzerinden alındığı, vadesi, faiz maliyeti, ekonomik büyüme hızı ve devletin vergi gelirleri gibi unsurlar, borcun sürdürülebilirliğini belirleyen temel faktörler arasında bulunuyor.

Ancak borç stokunun büyümesiyle birlikte faiz ödemelerinin bütçe içerisindeki payı da artabiliyor. Bu durum, eğitim, sağlık ve altyapı yatırımları gibi alanlara aktarılabilecek kaynakları sınırlandırabiliyor.

Özellikle faiz oranlarının uzun süre yüksek kaldığı dönemlerde, mevcut borçların yeniden finanse edilmesi daha maliyetli hâle geliyor. Artan finansman giderleri de kamu bütçesi üzerindeki baskıyı güçlendirerek ülkelerin ekonomik hareket alanını daraltabiliyor.

ABD’nin borç çıkmazı büyüyor: Faiz giderleri uçtu!

İngiltere'de borç alarmı! Tarihi eşik aşıldı