Dev banka hesapladı: Merkez bankaları daha binlerce ton altın alacak

Bank of America (BofA), merkez bankalarının rezervlerinde altına daha fazla yer vermesinin küresel altın piyasasına uzun vadede güçlü destek sağlayabileceğini belirtti. Bankanın geliştirdiği modele göre, altın rezervlerde düşük paya sahip merkez bankalarının bu oranı yüzde 30 seviyesine çıkarması halinde toplam 20 bin 333 tonluk ek altın talebi oluşabilir.

BofA’nın hesaplaması, merkez bankalarının rezervlerini nasıl dağıtması gerektiğine ilişkin “verimli rezerv dağılımı” modeline dayanıyor. Ortaya çıkan potansiyel talep, merkez bankalarının son yıllardaki alım hızıyla karşılaştırıldığında 20 yılı aşkın bir döneme yayılan önemli bir talep alanına işaret ediyor.

Altında yüzde 30'luk pay referans alındı

BofA analizinde, merkez bankalarının toplam rezerv varlıkları içinde altının yüzde 30 paya sahip olması temel senaryo olarak ele alındı. Bankanın emtia ekibine göre bu oran, ortalama bir merkez bankası portföyünde bilgi oranının en yüksek olduğu seviyeyi temsil ediyor.

Dünya genelindeki tüm merkez bankaları hesaba katıldığında, altının rezervlerdeki payını yüzde 30'a taşımak için ihtiyaç duyulan ek miktarın 2 bin 300 tonun altında olduğu görülüyor. Bu rakam, mevcut merkez bankası alım hızının yaklaşık iki yıllık toplamına karşılık geliyor.

Ancak rezervlerindeki altın oranı halihazırda yüzde 30 ve üzerinde bulunan ülkeler hesaplamadan çıkarıldığında, potansiyel talep 20 bin 333 tona kadar yükseliyor.

En yüksek potansiyel Çin'de

BofA'nın çalışmasında en yüksek ilave alım potansiyeli Çin için hesaplandı. Buna göre Çin Merkez Bankasının rezervlerindeki altın payını yüzde 30'a yükseltebilmesi için yaklaşık 5 bin 628 ton daha altın alması gerekiyor.

Çin'in ardından Japonya ve İsviçre geliyor. Japonya'nın yaklaşık 1.866 ton, İsviçre'nin ise 1.192 tonluk ilave altın alım potansiyeli bulunuyor.

Tayvan, Güney Kore, Suudi Arabistan ve Singapur'da da rezervlerdeki altın oranının yüzde 30'a çıkarılması halinde 700 tonun üzerinde ek alım yapılabileceği hesaplanıyor.

Merkez bankalarının alımları fiyatları destekledi

BofA, Rusya-Ukrayna savaşının başladığı Şubat 2022'den bu yana merkez bankalarının altın talebinin piyasanın yönü üzerinde daha belirleyici hale geldiğine dikkat çekti.

Merkez bankalarının son yıllarda yıllık 1.000 tonun üzerinde altın satın alması, bankaya göre altın fiyatlarının son üç yıldaki güçlü yükselişinde önemli rol oynadı.

Dünya Altın Konseyi verileri de merkez bankalarının altın talebindeki güçlü seyrini ortaya koyuyor. Küresel resmi altın rezervlerinin yaklaşık 36 bin 705 ton olduğu belirtilirken, merkez bankalarının net altın alımları 2024'te 1.092 tonla rekor seviyeye ulaştı.

Türkiye alımlarda ilk sırada

Mart 2022'den bu yana gerçekleştirilen merkez bankası altın alımlarında Türkiye ilk sırada yer aldı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının söz konusu dönemde 815 ton altın aldığı hesaplanırken, Polonya 808 tonla ikinci sırada bulundu.

Altın satışları ise alımlara kıyasla oldukça sınırlı kaldı. Aynı dönemde en fazla satış gerçekleştiren ülkeler arasında Sri Lanka 387 ton, Surinam ise 265 tonla öne çıktı.

Altın için uzun vadeli destek beklentisi

BofA, merkez bankalarının mevcut altın rezervleri ile yüzde 30'luk referans oran arasındaki farkın, gelecek yıllarda piyasaya gelebilecek talep açısından önemli bir potansiyel oluşturduğunu belirtiyor.

Rezervlerin çeşitlendirilmesi eğiliminin devam etmesi ve altın ağırlığı düşük merkez bankalarının rezervlerinde değerli metalin payını kademeli şekilde artırması halinde, merkez bankası alımlarının altın fiyatları üzerindeki destekleyici etkisinin uzun süre devam edebileceği değerlendiriliyor. (cnbc-e)

Bu hafta borsa ve döviz yükseldi, altın değer kaybetti

Kıymetli madenler piyasasında altın yükselişe geçti