BBVA Research’ten Türkiye ekonomisi için yeni rapor!

BBVA Research, Türkiye’nin gayrisafi yurt içi hasıla (GSYH) büyüme beklentisini 2025 yılı için %3,5, 2026 için ise %4,0 seviyesinde korudu. Kuruluşun yayımladığı son analizde, ekonomik büyüme ve istihdam dinamiklerinin politika tercihlerinde belirleyici olabileceği, bunun ise dezenflasyon sürecini yavaşlatma riski barındırdığı ifade edildi. Eylül ayında güncellenecek Orta Vadeli Program’ın (OVP) ise, kısa vadeli büyüme stratejilerine dair daha net bir çerçeve sunması bekleniyor.

TCMB’nin revize edilen hedefleri

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), orta vadeli tahmin iletişimi kapsamında 2025, 2026 ve 2027 için sırasıyla %24, %16 ve %9 seviyelerinde geçici yıl sonu hedefleri belirledi. BBVA’ya göre bu düzenleme, ekonomik aktörler ve kamu tarafından yönetilen fiyatlar için basit bir referans noktası oluşturarak geçmiş enflasyonun etkisini sınırlamayı amaçlıyor. Ayrıca hedeflerde sık değişikliğe gidilmemesi, TCMB’nin güvenilirliğini destekleyebilir.

Ancak raporda, “Enflasyon tahminleri ve gerçekleşmeler hedeflerden uzaklaştığında, Merkez Bankası’nın ne kadar şeffaf ve proaktif olacağı atacağı adımlarla görülecek” denildi. Analizde, para politikası iletişiminin ve enflasyon hedeflerinin beklenenden daha sıkı bir duruşa işaret ettiği, büyüme projeksiyonlarındaki farklılıkların ise faiz indirimleri döneminde makro ihtiyati önlemlere daha çok başvurulabileceğini düşündürdüğü vurgulandı.

Maliye politikası ve bütçe dengesi

Raporun maliye politikası bölümünde, 2025’in ilk çeyreğinde sınırlı bir genişlemenin ardından, Mart–Temmuz döneminde birincil açığın 1,2 puan gerileyerek GSYH’nin %1,1’ine düştüğü belirtildi. Ancak deprem bölgeleri dışındaki harcamaların kısılması ve ek yarı maliye tedbirleri dikkate alındığında, OVP’de öngörülen %0 birincil denge hedefinin tutturulmasının zorlaştığına dikkat çekildi.

Bu çerçevede, maliye politikasının destekleyici kalmaya devam edeceği ancak önceki döneme kıyasla daha sınırlı ölçüde etkili olabileceği öngörülüyor.

Enflasyon beklentileri

BBVA Research, 2025 ve 2026 yıllarında Türkiye ekonomisinin sırasıyla %3,5 ve %4,0 oranında büyümesini bekliyor. Bu tahminlerin, 2024 sonunda yaklaşık %30 enflasyon gerçekleşmesi sonrası, gelecek yıl için öngörülen %20 yıl sonu enflasyon beklentisini yukarı yönlü şaşırtabileceği ifade ediliyor.

Bakan Şimşek: Türkiye ekonomisi tekrar olumlu bir döngüye girdi

ING’den dolar/TL ve Türkiye ekonomisine ilişkin yeni tahminler

Türkiye ekonomisi mercek altında: Alman kuruluştan çarpıcı rapor