10 ekonomistten 2019 yılı için Türkiye tahmini

8 / 11

---

İbrahim Aksoy/HSBC Portföy

“TCMB'nin para politikası duruşu, reel kesim şirketlerinin borç ödeme gücü ile bunun bankacılık sektörüne yansımaları ve piyasanın yurtiçi risk algısı, 2019’da da ekonomik aktivite ve finansal varlık fiyatları açısından birinci derece önemde olmaya devam edecek görünüyor”

2019’da sermaye girişlerindeki yavaşlama ve kredi büyümesinde beklenen zayıf seyir ekonomik aktiviteye olumsuz yansıyabilir görünüyor. HSBC Portföy olarak ekonominin 2019’da %1’e yakın bir daralma yaşayabileceğini öngörüyoruz. Türkiye’nin ekonomik aktivite büyüme hızı ve yabancı sermaye girişleri (GSYİH’ye oranla) arasında %65 gibi yüksek bir korelasyon bulunuyor. Bununla birlikte, 2009’dan farklı olarak, küresel ekonominin büyümesiyle ihracatın görece güçlü seyri 2019’da ekonomik aktivitedeki daralmayı sınırlayabilecek bir faktör olarak görünüyor.

Fiyatlama davranışında bozulma ve TL’de değer kaybının gecikmeli etkileriyle enflasyonun 2019’da görece yüksek seyredeceğini ve yılı %16.5’te bitireceğini tahmin ediyoruz. Enflasyonun, TL’de yeni bir değer kaybı dalgası olmaması durumunda, ana olarak 2019’un ikinci yarısında baz etkisine bağlı olarak düşmesini bekliyoruz. Cari açığın ise ekonomik aktivitede zayıf seyrin ithalat talebini azaltması ve görece güçlü ihracat performansının sürmesiyle 2019’da 9 milyar dolara düşebileceğini öngörüyoruz.

HSBC Portföy olarak Dolar/TL ve Euro/TL için 2018 sonu tahminlerimiz sırasıyla 6.75 ve 7.63 seviyesinde bulunuyor. TCMB’nin para politikası duruşu, reel kesim şirketlerinin borç ödeme gücü ile bunun bankacılık sektörüne yansımaları ve piyasasının yurtiçi risk algısı, 2019’da da ekonomik aktivite ve finansal varlık fiyatları açısından birinci derece önemde olmaya devam edecek görünüyor.