Sanayi Nisan’da durdu

2 / 3

---

Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan  Analiz:

"Bu sabah yayınlanan Nisan ayı Sanayi Üretimi verileri piyasanın ve bizim beklentilerimizin altında gerçekleşti ve önceki aylara göre de bir miktar daha zayıf bir görünüm sergiledi. Mevsim ve takvim
etkisinden arındırılmış sanayi üretimi bir önceki aya göre %1.1 oranında daralırken takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi bir önceki yılın aynı ayına göre %0.7 arttı. Açıklanan verilerin piyasa etkisini sınırlı negatif olarak yorumluyoruz.

Yorum

Sanayi üretimi’nde bir önceki ay gözlenen zayıflama Nisan ayında da devam etti. Böylelikle yılın ilk çeyreğinde genel olarak güçlü bir görünüm sergileyen Sanayi Üretimi ikinci çeyreğe zayıf bir başlangıç yapmış oldu. Aylık bazda Madencilik ve Taşocakçılığında gözlenen % 5’lik sert daralmanın yanı sıra Sanayi Üretim Endeksi’nde en yüksek ağırlığa sahip olan İmalat Sanayi’nde gözlenen % 1.3’lük daralma da dikkat çekici. Ana Sanayi grupları açısından bakıldığında ise aylık bazda artış gösteren herhangi bir grup bulunmadığı gibi Dayanıklı Tüketim İmalatı’nda % 3.2, Sermaye Malı İmalatı’nda % 3.7 ve Ara Malı
İmalatı’nda gözlenen % 0.7 oranlarındaki daralma ekonomik büyüme açısından geleceğe yönelik oldukça olumsuz sinyaller olarak görülebilir. Buna ek olarak, yıllık bazda Dayanıklı Tüketim İmalatı’nda % 3.0 ve Sermaye Malı İmalatı’nda % 5.8 oranlarındaki daralma da Nisan ayına ait istatistiklerdeki olumsuz görünümü artırmaktadır. Kısaca, yıla güçlü bir başlangıç yaparak başlayan Sanayi Üretimi’nde özellikle Nisan verileri olmak üzere son 2 aydır gözlenen yavaşlamanın sürmesi ekonomik büyüme açısından beklentilerin aksine olumsuz bir tabloyla karşılaşılmasına yol açabilir.

Ekonomik büyümenin en önemli öncü göstergesi olan Sanayi Üretimi verilerini baz alarak yaptığımız hesaplamalara göre 10 Haziran Cuma günü açıklanacak olan 2016 yılı 1. Çeyrek rakamına ilişkin yıllık % 4.45’lik büyüme tahminimizi koruyoruz. Sanayi Üretimi 2016 yılı ilk çeyreğinde, 2015 yılının son çeyreğine göre % 1.5 geçen yılın ilk çeyreğine göre de % 4.7 artış göstermişti. 2016 yılı ekonomik büyüme tahminimizi % 3.4 seviyesinde korumaya devam ediyoruz. "