Kar satışlarında 'AL' veren 11 hisse

6 / 15

---

TAV Havalimanları Holding: Yılın ikinci çeyreğinde cirosu, 2011’in eş dönemine göre yüzde 10 yükselerek 588 milyon TL oldu. TAV tarafından işletilen Atatürk Havalimanı’nın uluslararası yolcu sayısındaki büyüme sayesinde yılın ilk 6 ayında da ciro yüzde 13 büyümeyle 1 milyar 44 milyon TL’ye ulaştı. TAV’ın ciro artışında yüzde 45 büyüyen yiyecek, içecek gelirleri önemli katkı sağladı. Holdingin toplam faaliyet gelirlerinin yüzde 44’ü havacılık (yer hizmetleri dahil), 56’sı ise havacılık dışı faaliyetlerden geliyor. Gürcistan Havalimanı’nın pist inşaatı için anlaşma imzalayan TAV, yaklaşık 65 milyon dolar yatırım yapacağını açıkladı. Bu havalimanının işletmesi 2037’ye kadar sürdürülebilecek. Bu arada Havaş’ta, HSBC ve İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı’nda bulunan yüzde 35 oranındaki hisseler, 80 milyon euro karşılığında satın alındı. Öte yandan 28 Eylül’de İstanbul’un üçüncü havalimanı ihalesinin ilanı yayınlanacak. İlk etabının 2016 yılında açılması beklenen havalimanı ihalesinin yıl sonuna kadar yapılması hedefleniyor. İstanbul’un üçüncü havalimanı, Atatürk Havalimanı’ndaki sıkışıklığı ve yükü hafifletecek. TAV’ın bu projede “varım” demesi önemli. Bütün bu gelişmeler önümüzdeki dönemde holdingi olumlu etkileyecek. TAV Havalimanları Holding’in 2012 yılı satış gelirlerinin 2011’e oranla yüzde 18 yükselerek 2 milyar 398 milyon, FAVÖK’ünün ise yüzde 3 azalarak 718 milyon TL olacağını tahmin ediyoruz. 2012 yılı tahmini rakamlarıyla hesapladığımız piyasa çarpanları 15.6 fiyat/kazanç (F/K), 2.4 piyasa değeri/defter değerine (PD/DD) işaret ediyor. Hisse için 11.2 TL hedef fiyatla yüzde 26 yükselme potansiyeli öngörüyoruz. Hissede beklentimiz “endeks üzeri getiri” şeklinde.