Haftalık hisse tavsiyeleri

4 / 25

---

AKFEN Akfen Holding AL
Kapanış TRY: 10.45 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 15.70 TL 50.22%Piyasa Değeri. mn(TL): 1,520
(AKFEN, Hedef: 15.7TL, Potansiyel: %38, AL) (TKFEN, Hedef: 7.6TL, Potansiyel: %19, TUT) (ANELE, ÖNERİMİZ YOK)
AKFEN: Libya’da yaşanan politik kaos, Trablus ve Sebha şehirlerinde bulunan havalimanı yatırımlarından dolayı Tav İnşaat için de bir risk oluşturabilir. Bahsi geçen projelerin toplam büyüklüğü 450mn$’ı bulurken, bu şirketin toplam taahhüt işlerinin kabaca %30’unu oluşturuyor. Tav İnşaat’ın Akfen Holding’in net aktif değeri içerisindeki toplam payı sadece %7 olduğundan, Libya’daki belirsizliğin Akfen Holding üzerindeki olumsuz etkisinin sınırlı olması gerektiğini düşünüyoruz.
TKFEN: Tekfen Holding’in Libya’da devam eden bir tane projesi bulunmakta. Projenin toplam büyüklüğü 157mn $ seviyesinde ve şirketin tahmini 1.9 milyar dolarlık proje büyüklüğünün %8’ini oluşturmakta.
ANELE: Anel Elektrik’in Libya’da devam eden bir tane projesi bulunuyor. Projenin büyüklüğü 122mn $ ve şirketin 650mn $ olarak hesapladığımız toplam proje büyüklüğünün %19’una denk geliyor.
Tarih: 24/02/2011
Tav İnşaat, Libya’da bulunan Trablus Havalimanı İnşaat’ındaki işçilerini tahliye işlemlerine başladı. Akfen Holding tarafından yapılan açıklamaya göre, Tav İnşaat Trablus Havalimanı projesindeki faaliyetlerine politik karışıklık sona erene kadar geçici olarak son verdi ve çalışanlarını ana yurtlarına göndermek için çalışmalara başladı. Ayrıca, şu ana kadar projeye dair herhangi bir fiziksel zararın da söz konusu olmadığı belirtildi. Hatırlatmakta yarar var, Trablus ve Sebha projelerini TAV taahüt işlerinden tamamen çıkarsak dahi, Akfen Holding’in hedef fiyatı sadece %2 oranında azalmakta. Bu yüzden, Ortadoğu’da cereyan eden karışıklığın holding üzerindeki etkisinin sınırlı olması gerektiğine inanıyoruz.