Ekim ayının AL veren 10 hissesi

10 / 14

---

- FAVÖK tarafında ise, Anadolu Cam yılın ikinci çeyreğinde 101,8 milyon TL FAVÖK elde etmiştir B rakam geçen sene a n dönemde 107 7 mil on TL olan FAVÖK rakamına göre %5,5 azalırken, bir önceki çeyrekteki 51 milyon TL’lik FAVÖK rakamına göre ise %99,6’lık yükselişe işaret etmektedir. Böylece, şirketin FAVÖK marjı yılın ilk çeyreğindeki%17,3 seviyesinden ikinci çeyrekte %23,7 seviyesine yükselmiştir.
-Anadolu Cam’ın toplamyıllık üretim kapasitesi 2 milyon ton olup bunun 1,1 milyon ton/yıl Rusya’daki beş üretim tesisinde, 800 bin ton/yıl ise Türkiye’deki üç üretim tesisindedir. Ayrıca Gürcistan ve Ukrayna’daki tesislerin toplam yıllık kapasitesi 115 bin tondur. Üretimin büyük bir bölümünün Rusya’da oluşundan ötürü Anadolu Cam, diğer cam şirketlerine göre önemli bir maliyet olan doğalgaz fiyatlarından daha az etkilenmektedir. Öte yandan Rus hükümetinin artan alkolizm nedeniyle içki fiyatlarına ek vergi getirmesinden ötürü içki satışlarındaki azalma ve dolayısıyla cam üretimin azalması Anadolu Cam için risk oluşturmaktadır. Yılın devamına yönelik ise, özellikle dış talepte yaşanması olası yavaşlama beklentimize karşın sektöre yönelik genel olumlu bakış açımız devam ediyor.
- Önerimiz “AL” – Anadolu Cam'ın 2012 yıl sonunda 1.326 milyon TL net satış geliri kaydedeceğini net kar rakamının ise 89 milyon TL seviyesinde gerçekleşeceğini öngörüyoruz. İNA ve piyasa çarpanları analizlerine göre şirket için yaptığımız değerleme çalışmasında şirketin hedef hisse fiyatını 3,02TL seviyesinde hesaplıyoruz. Cari hisse fiyatı 2.47 TL seviyesinde bulunan Anadolu Cam'ın hedef hisse fiyatımıza göre %22 kazandırma potansiyeli taşıması nedeniyle şirket için bu aşamada AL olan önerimizi sürdürüyoruz.