BANKA HİSSELERİ
Hisse Fiyat Değişim(%) Piyasa Değeri
AKBNK 70,35 1,52 365.820.000.000,00
ALBRK 8,58 1,18 21.450.000.000,00
GARAN 141,90 1,65 595.980.000.000,00
HALKB 26,74 2,77 192.120.964.843,08
ICBCT 15,46 -3,44 13.295.600.000,00
ISCTR 14,95 4,11 373.749.551.500,00
SKBNK 7,18 2,72 17.950.000.000,00
TSKB 13,56 1,04 37.968.000.000,00
VAKBN 27,88 1,23 276.455.892.061,24
YKBNK 34,26 1,66 289.395.976.989,84

E-posta listemize kayıt olun, en son haberler adresinize gelsin.

Ana SayfaPara PiyasaSeçim yılında mali disiplin, oksimoron mu*----

Seçim yılında mali disiplin, oksimoron mu*

Seçim yılında mali disiplin, oksimoron mu*
14 Mayıs 2010 - 08:07 www.finansingundemi.com

Bir miktar gecikme olsa da bu konuda düğmeye basılmış oluması çok olumlu bir adım

Mali kural, Uluslararası Para Fonu (IMF) ile son stand-by anlaşmasının bitiminden önce (Mayıs 2008) IMF çıpasının yerini alabilecek bir uygulama olarak bu köşedeki yazılarımda gündeme getirdiğim bir kurallı maliye politikası uygulamasıdır. Diğer bir deyişle temel mali değişkenler üzerine konulan sayısal sınırlamaları içeren; şeffaflık, öngörülebilirlik ve hesap verebilirlik gibi temel ilkeleri kamu maliyesine kalıcı olarak yerleştirmesi beklenen bir kurallar bütünüdür. Dolayısıyla bir miktar gecikme olsa da bu konuda düğmeye basılmış olunmasına herhalde en olumlu bakanlar arasındayım. Sihirli bir değnek değil Ancak bu konudaki önceki yazılarımda da vurguladığım gibi, mali kural uygulamasının sihirli bir değnek olmadığının, aslında önemli olanın niyet olduğunun ve nihai değerlendirmenin uygulama sonuçlarıyla yapılabileceğinin de bilincindeyim. Ayrıca, vurguladığım diğer önemli bir unsur da mali kural dizaynına sadece parametreler özelinde bakılmaması, uygulama, gözetim ve denetim esaslarını içeren yasal altyapının en az bu değerler kadar önemli olduğuydu. Bu açıdan baktığımda, kapsam ve seçilen parametreler yönünden daha güçlü görünen mali kuralı, gözetim ve denetim alanlarındaki zayıflıklar nedeniyle örnek gösterilebilecek bir uygulama olarak nitelendirmekte zorlanıyorum. Mali kuralın iyi taraflarıyla başlarsak, mali kural kapsamının merkezi yönetim bütçesi ile sınırlı kalmamasını, önemli harcamacı kuruluşlar olan belediyeleri de kapsayan mahalli idareleri içermesini olumlu buldum. Kural KİT'leri kapsamıyor Buna karşılık kuralın KİT'leri kapsamadığı, ancak KİT'lere toplamda borçlanma gereklerinin olmaması kriterinin uygulanacağı anlaşılmakta. Mali kural formülü için seçilen ve 10 yıllık uygulama süresince sabit kalması beklenen parametrelere gelince.. Söz konusu dört parametreden yakınsama katsayılarını gösteren (y) ve (k) katsayılarının 0.33, hedef kamu açığının yüzde 1 ve reel büyüme hızının orta vadeli ortalamasının yüzde 5 olarak seçildiğini gördük. Bütçe açıklarının uzun vadeli hedeften sapmasının ne hızda geri alınacağını yansıtan y katsayısının 0.33 ile üst sınıra yakın tercih edilmesini olumlu buluyorum. Seçilen katsayı sapmanın 3 yılda geri alınacağını göstermektedir, eğer 0.20 katsayısı seçilseydi sapmanın geri alınması 5 yıla yayılacaktı. Konjonktürün etkisinin hangi hızla kamu açığına yansıtılacağını gösteren k katsayısının da 0.33 ile üst sınıra yakın tercih edildiğini görüyorum. Büyüme karşısında mali taraftan verilecek tepkinin daha sınırlı boyutta kalmasının mali disiplin anlamında daha iyi bir sinyal olacağını düşünürken, bu yüzden daha düşük bir katsayı seçilmesini tercih ederdim. Büyümede ihtiyatlı tercih Hedef kamu açığının (a*) yüzde 1 ile önerilen aralığın ortasında belirlendiğini görürken bunun nötr bir tercih olduğunu düşünüyorum. Aralığın alt sınırına daha yakın bir tercih borç stokundaki düşüşün daha hızlı olmasını getirebilirdi. Büyümenin uzun dönemli ortalamasının (b*) ise yüzde 5 ile üst sınırda tercih edildiği izlenmektedir. Burada Türkiye ekonomisinin kriz sonrası potansiyel büyüme oranının hangi düzeyde olduğu sorusu akla gelmektedir. Çıtanın yükseğe konması hem büyüme yüksek gerçekleştiğinde formülün ima ettiği kamu açığındaki azalışı sınırlayacak hem de büyümenin düşük kalması durumunda kamu açığının daha fazla büyütülmesini getirecektir. Baz etkisinin çok güçlü olduğu bu yıl bile büyüme beklentilerinin halen yüzde 5'e ulaşmamış olması burada daha ihtiyatlı bir tercihi işaret etmekteydi. Salı günkü yazımda ise mali kuralın daha zayıf görünen noktalarıyla bu konuya devam edeceğim. *Oksimoron: Birbiriyle çelişen ya da zıt iki kavramı, anlamı kuvvetlendirmek için bir arada kullanmaktır.HALUK BÜRÜMCEKÇİ-REFERANS
ETİKETLER :
YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)
DM TV YAYINDA! ABONE OL!