Piyasa zirvede ama güven eksikliği sürüyor

Küresel hisse senetleri rekor seviyelere ulaşmış olsa da JPMorgan Chase’in pozisyon raporları, hedge fonlar da dahil olmak üzere bazı yatırımcıların hâlâ temkinli davrandığını ortaya koyuyor. Nikolaos Panigirtzoglou liderliğindeki JPMorgan ekibine göre, “Hâlâ ihtiyatlı bir duruş sergileyen yatırımcı gruplarından biri makro hedge fonlar.” Son aylarda bu tutumda hafif bir gevşeme görülse de, aylık raporlama yapan makro hedge fonlarının hisse senedi betası (yani piyasaya olan maruziyet göstergesi) hâlâ sınırlı düzeyde negatif seyrediyor.

‘Kurtuluş Günü’ sonrası kuvvetli artış

Nisan ayındaki “Kurtuluş Günü” sonrası toparlanma trendine giren küresel piyasalar, dirençli ekonomik veriler, azalan resesyon kaygıları ve daha ılımlı bir Fed yaklaşımıyla destekleniyor. Yatırımcılar, bu faktörlerin etkisiyle güçlü bir ivmeye yetişmeye çalışıyor.

Spekülatif pozisyonlar ne durumda?

JPMorgan stratejistleri, ABD hisse senedi vadeli işlemlerindeki spekülatif pozisyonların uzun vadeli ortalamalara yakın seyrettiğini belirtiyor. 2024’ün ve 2025’in ilk çeyreğinde yüksek seviyelerde bulunan bu pozisyonlar, şimdi tarihsel medyan düzeyine gerilemiş durumda. Nasdaq 100 ETF’lerindeki açık pozisyonlar yılın başından bu yana düşük kalırken, S&P 500 ETF’sinde “Kurtuluş Günü” dönemindeki sert artış yalnızca kısmen geri alındı.

Stratejistler, bu tabloyu şöyle yorumluyor: “Spekülatif yatırımcıların ABD hisse senetlerine maruziyeti hâlâ sınırlı, bu da potansiyel yükseliş için alan bulunduğuna işaret ediyor.”

Altın değerleniyor, Çin kazanıyor

Tahvil piyasasında gergin bekleyiş

Ünlü bankacıdan piyasalara soğuk duş!

Altının ateşi söndü!