Paramount’tan Warner Bros için yeni dev teklif

Hollywood'un en kıymetli varlıkları Harry Potter ve Game of Thrones'un da dahil olduğu bu dev savaş, streaming çağının en kritik dönüm noktalarından birine dönüştü.

Netflix’in Warner Bros Discovery’yi (WBD) satın alma girişimi, Paramount’un Skydance ile birlikte yaptığı daha güçlü teklif karşısında ciddi bir tehdit altında. Reuters’ın haberine göre, Paramount, daha önce sunduğu 108,4 milyar dolarlık (hisse başına 30 dolar) teklifi önemli ölçüde yukarı çekerek Warner Bros yönetiminin finansman güvenilirliği konusundaki endişelerini gidermeyi amaçlıyor. Bu hamle, medya sektöründe yıllardır beklenen büyük birleşmelerin yeni bir evresini başlattı.

Daha önce Netflix’in Warner Bros’un stüdyo ve streaming varlıklarını hisse başına 27,75 dolar nakit bedelle (toplam 82,7 milyar dolar) satın almayı teklif etmesi sektörde büyük ses getirmişti. Şimdi Paramount, bu anlaşmayı tamamen raydan çıkarmak için elindeki tüm kozları masaya koyuyor.

PARAMOUNT TEKLİFİ GÜÇLENDİRDİ, FİNANSMAN SORUNU ÇÖZÜLDÜ

Paramount’un revize edilmiş teklifinin ilk rakamdan daha yüksek olduğu belirtilirken, tam tutar ve detaylar henüz kamuoyuyla paylaşılmadı. Warner Bros ve Paramount yorum yapmaktan kaçınırken Netflix’e de ulaşılamadı. Netflix’in, David Ellison liderliğindeki Paramount-Skydance konsorsiyumunun son teklifini eşitleme veya geçme hakkı bulunuyor.Variety’nin Pazartesi akşamı servis ettiği habere göre Warner Bros, Paramount’un yeni teklifini değerlendirmeye alacak; ancak yönetim kurulu hâlâ hissedarlara Netflix anlaşmasını tavsiye etmeyi sürdürüyor. Netflix’in güçlü nakit pozisyonu sayesinde teklifini artırabileceği konuşulurken, Paramount tarafının teklifinin Oracle kurucusu Larry Ellison’ın desteğiyle finanse edildiği vurgulanıyor.

Warner Bros, Paramount’un 10 Şubat’ta sunduğu geliştirilmiş teklifi (Netflix’e ödenecek 2,8 milyar dolar fesih bedeli + hisse başına 0,25 dolar “ticking fee”) yetersiz bulmuş ve 23 Şubat’a kadar “en iyi ve son teklif” istenmişti. MoffettNathanson analistleri, Paramount’un hisse başına yaklaşık 34 dolar bandına çıkması halinde rekabetin biteceğini ve “tartışmaların tamamen sona ereceğini” değerlendirmişti.

KABLO VARLIKLARI SPİN-OFF’U TARTIŞMA KONUSU

Anlaşmanın en kritik unsurlarından biri, Warner Bros’un CNN, HGTV gibi kablo televizyon varlıklarını Discovery Global adıyla ayrı bir yapıya ayırma planı. Warner Bros bu spin-off’un hissedarlara hisse başına 1,33 ila 6,86 dolar arası ek değer yaratacağını savunuyor ve Netflix de bu upside’ı teklifinin bir parçası olarak öne çıkarıyor. Buna karşılık Paramount, kablo varlıklarının “pratikte değersiz” olduğunu iddia ederek spin-off modelini tamamen reddediyor.

David Zaslav liderliğindeki Warner Bros, Ancora Capital’in yaklaşık 200 milyon dolarlık hisse alımı sonrası yoğun baskı altında. Aktivist yatırımcı, şirketin Paramount ile yeterince ciddiyetle görüşmediğini belirterek Netflix anlaşmasına karşı oy kullanacağını ve yönetim kurulunu yıllık genel kurulda hesap vermeye zorlayacağını açıkladı.Hollywood’un iki devi arasındaki bu nefes kesen çekişme, streaming platformlarının içerik hakimiyeti için ne kadar yüksek bedeller ödemeye hazır olduğunu bir kez daha ortaya koyuyor. Paramount’un son hamlesi, Netflix’in Warner Bros’u satın alma hayalini en kritik eşikten geçmeye zorluyor.

Warner Bros. Discovery, Paramount'un yeni satın alma teklifini incelediğini açıkladı

Warner Bros. Discovery, Paramount Skydance'in şirketi satın almak için sunduğu revize edilmiş teklifi incelediğini duyurdu.

Şirketten yapılan açıklamada, Paramount'un Warner Bros. Discovery'nin tedavüldeki tüm adi hisselerini satın almak üzere sunduğu revize edilmiş teklifin alındığı belirtildi. Söz konusu teklifin mali ve hukuk danışmanlarıyla istişare edilerek incelendiği aktarılan açıklamada, yönetim kurulunun incelemesinin ardından hissedarların bilgilendirileceği kaydedildi.

Açıklamada, Netflix ile daha önce varılan birleşme anlaşmasının yürürlükte kalmaya devam ettiği ve yönetim kurulunun Netflix işlemi lehine olan tavsiyesini sürdürdüğü ifade edildi.

Paramount teklifinin görüşülmesi için 7 günlük süre tanınmıştı

Paramount, 8 Aralık 2025'te Warner Bros. Discovery'nin tüm hisselerini hisse başına 30 dolar nakit karşılığında satın almak üzere toplam 108,4 milyar dolarlık işletme değerine denk gelen bir teklif sunduğunu duyurmuştu.

Paramount'un söz konusu teklifi, Netflix'in Warner Bros. Discovery ile anlaşmaya vardığını açıklamasının ardından gelmişti. Netflix, 5 Aralık 2025'te Warner Bros.'un film ve televizyon stüdyoları ile HBO Max ve HBO'yu da kapsayacak şekilde, 72 milyar dolarlık öz sermaye değeri ve 82,7 milyar dolarlık toplam işletme değeri üzerinden satın almak için Warner Bros. Discovery ile anlaşmaya vardığını açıklamıştı.

WBD Yönetim Kurulu, 17 Aralık 2025'te şirketin hissedarlarına Paramount'un yaptığı satın alma teklifinin reddedilmesini ve Netflix ile varılan anlaşmanın desteklenmesini tavsiye etmişti.

Bunun üzerine Paramount 22 Aralık 2025'te teklifini revize etmişti. WBD Yönetim Kurulu, 7 Ocak'ta şirket hissedarlarına Paramount'un revize ettiği satın alma teklifinin de reddedilmesi tavsiyesinde bulunmuştu. Paramount, 10 Şubat'ta teklifini revize ederek yeni unsurlar eklemiş ve güçlendirmişti.

Warner Bros. Discovery ise 17 Şubat'ta Netflix'in birleşme anlaşması kapsamındaki bazı kısıtlamalar için şirkete izin verdiğini ve bu çerçevede 23 Şubat'ta sona erecek yedi günlük sürede Paramount Skydance ile görüşmeler yaparak şirketin en iyi ve nihai teklifini netleştirmesine imkan sağlandığını duyurmuştu

Netflix–Warner Bros. anlaşması tamamen nakde döndü

Trump Netflix ve Warner Bros'tan 500'er binlik tahvil aldı

Paramount'un teklifini reddeden Warner Bros, Netflix'te ısrar ediyor