Morgan Stanley: Birleşme ve satın almalarda rekor yıl geliyor

Yatırım bankası Morgan Stanley, küresel birleşme ve satın alma (M&A) hacminin 2026 yılında 6,4 trilyon dolara ulaşarak tüm zamanların en yüksek seviyesini görebileceğini öngördü. Kurum, hisse senedi piyasalarındaki güçlü görünüm ile şirket güvenindeki toparlanmanın işlem hacmini destekleyeceğini ve böylece 2021'de kaydedilen seviyelerin aşılabileceğini değerlendirdi.

Raporda, yüksek faiz oranları ve piyasalardaki dalgalanma nedeniyle şirket yöneticilerinin son yıllarda temkinli hareket ettiği hatırlatılırken, küresel anlaşma piyasasında artık daha geniş kapsamlı bir canlanma beklendiği ifade edildi.

İşlem hacminde güçlü artış dikkat çekti

Morgan Stanley, yılın ilk aylarında Orta Doğu'daki jeopolitik gelişmeler ile yapay zekâ kaynaklı belirsizliklerin piyasa algısını olumsuz etkilediğini, ancak Wall Street'in zamanla bu endişeleri büyük ölçüde geride bıraktığını belirtti.

Kurumun değerlendirmesine göre ikinci çeyrekte birleşme ve satın alma faaliyetleri belirgin şekilde hız kazandı. Açıklanan anlaşmalar geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 64'ün üzerinde artarken, tamamlanan işlemler de yüzde 33'ü aşan yükseliş kaydetti. Yazılım, kamu hizmetleri, enerji ve sağlık sektörleri ise bu büyümenin öncü alanları arasında yer aldı.

Düzenleyici yaklaşım şirketleri destekliyor

Raporda, şirketlerin Trump yönetimi döneminde düzenleyici kurumların büyük ölçekli işlemlere daha olumlu yaklaşacağı yönündeki sinyallerden cesaret aldığı belirtildi. Bu gelişmenin, sıkı rekabet uygulamalarının büyük anlaşmaları engelleyebileceğine ilişkin kaygıları önemli ölçüde azalttığı ifade edildi.

Morgan Stanley analistleri, 2024 seçimleri öncesinde dile getirdikleri beklentilerle uyumlu şekilde Trump yönetiminin daha esnek bir düzenleyici politika izlediğini, bunun da birleşme ve satın alma piyasası açısından daha destekleyici bir ortam oluşturduğunu değerlendirdi.

Özel sermaye fonları ve bilançolar yakından izlenecek

Kurum, jeopolitik risklerin hafiflemesiyle birlikte şirketlerin organizasyon yapılarını yeniden şekillendirmeye yönelebileceğini, özel sermaye fonlarının da kullanılabilir kaynaklarını devreye sokmasıyla anlaşma fırsatlarının artabileceğini öngördü.

Morgan Stanley'nin hesaplamalarına göre alternatif varlık yöneticilerinin anlaşmalarda değerlendirebileceği yaklaşık 4,3 trilyon dolarlık sermaye bulunuyor. Özel sermaye destekli birleşme ve satın alma duyuruları da ikinci çeyrekte yıllık bazda yüzde 10'un üzerinde artış gösterdi.

Öte yandan kurum, görünüm açısından en önemli riskin olası faiz artışları olmaya devam ettiğini vurguladı. Yüksek finansman maliyetlerinin borçlanma giderlerini artırarak kaldıraçlı satın almaları zorlaştırabileceği ve işlem hacmini baskılayabileceği ifade edildi.

Gelecek hafta büyük ABD bankalarının açıklayacağı ikinci çeyrek finansal sonuçlarının ise yatırımcılara birleşme ve satın alma görünümü ile borçlanma ve hisse ihracı faaliyetlerine ilişkin yeni ipuçları sunması bekleniyor.

Küresel birleşme ve satın almalarda 4.5 trilyon dolarlık hacim

Global satın alma ve birleşmeler ivme kazandı!

Kripto sektöründe birleşme ve satın alma rekoru!