ING’den Fed tahmini: Faiz kararı ne olacak?

ING, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 28 Ekim’de gerçekleştireceği Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında faiz oranlarını sabit bırakmasını, aralık ayında ise 25 baz puanlık artırıma gitmesini bekliyor. Kurum, eylül ayında enflasyonun beklentilerin üzerinde gerçekleşmesine ve Fed’in ilave sıkılaşma adımına ihtiyaç duyulabileceğine yönelik sinyallere rağmen piyasa katılımcıları ile ekonomistlerin ekim ayında faizlerin değişmeyeceği konusunda uzlaştığını belirtti.

Ekimde faiz artırım ihtimali kısa süreliğine yüzde 50’yi aştı

ING’nin raporuna göre, eylülde aylık yüzde 0,3 ile beklentilerin üzerinde gelen çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisinin ardından ekim ayında faiz artırımı olasılığı yüzde 50’nin üzerine çıktı. Ancak bu beklenti uzun süre devam etmedi.

Fed Başkan Yardımcıları Philip Jefferson ve Michelle Bowman ile Fed Yönetim Kurulu Üyesi Chris Waller’ın, bir sonraki adım için acele edilmediğine işaret eden açıklamaları piyasaların sakinleşmesini sağladı. Fed Başkanı Kevin Warsh’ın Bangkok’ta düzenlenen IMF toplantılarında, eylül ayındaki faiz artırımı öncesinde Jackson Hole’da yaptığı konuşmaya benzer şekilde yeni bir adım ihtimalini öne çıkarmaması da faiz artırımına ilişkin beklentileri zayıflattı.

ING, son istihdam verilerinin beklentileri karşılamadığını ve konut piyasası gibi faiz oranlarına duyarlı sektörlerin zorlandığını belirtti. Buna karşın ekonominin güçlü büyümesini sürdürdüğüne ve enflasyonun Fed’in hedefinin üzerinde kaldığına dikkat çekti.

Fed’in faiz kararı oy birliğiyle alınmayabilir

ING, Fed’in son Ekonomik Projeksiyonlar Özeti’nde dört FOMC üyesinin yıl sonuna kadar toplam 50 baz puanlık faiz artırımı öngörmesi nedeniyle ekim ayındaki kararın oy birliğiyle alınmasını beklemiyor.

Temmuz ayında komitenin diğer üyeleri faizlerin sabit tutulması yönünde görüş bildirirken artırımdan yana oy kullanan Beth Hammack, Neel Kashkari ve Lorie Logan’ın bu toplantıda da faiz artırımını destekleyen karşı oylar kullanabileceği değerlendiriliyor.

Kurum ayrıca, ileriye dönük yönlendirmelere fazla odaklanmayan Warsh’ın basın toplantısının kısa ve olgusal geçmesini bekliyor. ING’ye göre Warsh, ekonominin iyi durumda olduğu, işsizliğin düşük seviyelerde bulunduğu ve enflasyonun hedefin üzerinde seyrettiği mesajlarını verebilir. Fed’in para politikası kararlarında ise açıklanacak yeni ekonomik verilerin belirleyici olmaya devam edeceğini vurgulaması bekleniyor.

ING’den aralıkta 25 baz puanlık artırım beklentisi

ING, aralık ayındaki faiz kararı öncesinde iki istihdam raporu ile bir enflasyon verisinin açıklanacağını hatırlattı. Kurum, Fed’in aralık ayında 25 baz puanlık faiz artırımına giderek federal fon hedef aralığını yüzde 4-4,25 seviyesine yükseltmesini öngörüyor. Bu adımın ardından Aralık 2027’ye kadar uzanan bir faizleri sabit tutma döneminin başlayacağı tahmin ediliyor.

Raporda ayrıca, Fed’in Aralık 2026’da gerçekleştirmesi beklenen faiz artırımını Aralık 2027’de geri alacağı değerlendirmesi yer aldı. Buna karşılık Fed’in kendi projeksiyonları, 2026 yılı içinde bir faiz artırımı yapılacağına ve 2027 boyunca faizlerin mevcut seviyesinde tutulacağına işaret ediyor.

Ekonomistler hemfikir: Fed aralıkta faiz artıracak!

Piyasalarda Fed belirsizliği! İşte konuşulan senaryolar