Hangi şirketlerin hisseleri alınır?

PARA Dergisi / İDİL TARAKLI BORSANIN son yıllık geçmişine bakıldığında, halka arzlar açısından oldukça kısır bir dönem yaşandığı dikkat çekiyor. Türkiye ekonomisinin en parlak yıllarından biri olan 2000’de tam 35 şirket halka açılmıştı. Kriz yılı 2001’de sadece 1, 2002’de 4, 2003’te 2, 2004’te 12, 2005’te 9, 2006’da da 15 şirket halka açıldı. Halka arz sayısı 2007’de 9, 2008’de 2, 2009’da ise 1’e geriledi... Aslında bu tablo, şirket sahiplerinin halka arza bakış açılarını gayet net bir şekilde özetliyor. Patronlar, halka arz için öncelikle ekonominin iyi ve borsanın da yükselişte olduğu dönemleri tercih ediyor. Tabii bu ortamın ne zaman oluşacağı genel olarak tespit edilemediği için de halka arz kararları sürekli erteleniyor. Çünkü bugün ortam uygun diye halka açılmaya karar verseniz, başvuru ve hazırlık aşamasını bitirip o an geldiğinde kötü bir sürprizle karşılaşma olasılığınız hiç de düşük olmuyor!.. TSKB GYO VE MANGO’NUN ELİ KULAĞINDA Malum, global krize rağmen İMKB, bir yılı aşkın bir süredir yükseliş trendinde. Arada değer kayıpları yaşansa da bu yükselen trend korunuyor. İşte bu uzun süreli yükseliş trendi, halka arz için fırsat kollayan şirketleri umutlandırmış durumda. Yılın başlangıcını ise geçen hafta Koza Altın yaptı. Halka arzı geçen hafta cuma günü tamamlanan şirketin hisselerinin 12 Şubat’tan itibaren borsada işlem görmesi bekleniyor. Koza Altın’dan sonra görünürdeki en yakın halka arz, TSKB iştiraklerinden TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı olacak gibi. Halen bu şirketin hisseleriyle ilgili değerleme ve halka arz çalışmaları devam ediyor. TSKB GYO, yöneticileri geçen hafta, kurul kaydına alınma ve borsa kotuna girebilme konusunda SPK ve İMKB’ye başvuru aşamasına gelindiğini açıkladı. Şirket, öncelikle 200 milyon TL kayıtlı sermaye tavanı içinde mevcut ödenmiş sermayesini 100 milyon TL’den 150 milyon TL’ye çıkaracak. Ardından da artırılan 50 milyon TL’lik sermayeyi mevcut ortakların rüçhan hakkını kısıtlayarak halka arz edecek. Mango Gıda Sanayi ve Ticaret de geçen hafta sermayesinin yüzde 34’ünü halka arz etmek amacıyla çalışmalara başladı. Hazırlıklarına yeni başlayan veya tamamlamak üzere olan diğer şirketlerinse 2010’un ikinci yarısında, hatta 2011’de eyleme geçmesi bekleniyor. HALKA ARZ FUARLARININ İLKİ MAYISTA Bu arada, TOBB (Türkiye Odalar ve Borsalar Birliği) öncülüğünde bir halka arz seferberliği başlatıldı. Bu doğrultuda mayıs ayında, halka açılmayı düşünen şirketlere yönelik halka arz fuarlarının ilki düzenlenecek. Bu çalışmaların da şirketlerin yüzünü halka arza döndürmede etkili olacağı düşünülüyor. Halka arz seferberliği, Türkiye’nin ilk 1.000 şirketinin 5 yıllık bir dönemde halka açık hale gelmesi vizyonuyla başlatıldı. Halka arz fuarları sayesinde halka açılacak şirket sayısının hızla artması hedefleniyor. ÖZELLEŞTİRMELER İLGİYİ ARTIRABİLİR 2010 yılındaki halka arzlarının diğer bir bacağını ise bu yolla yapılacak özelleştirmeler oluşturuyor. Bu kapsamda Ziraat Bankası, İGDAŞ ve Türk Telekom’un (ikincil arz) gündeme gelmesi bekleniyor. Özellikle Türk Telekom’un zamanlama açısından diğer özelleştirmelerin önüne geçmesi öngörülüyor. Borsacılar, özelleştirme amaçlı başarılı halka arzların özel sektör halka arzlarının da önünü açacağını düşünüyor. GYO’LAR YAKIN TAKİPTE 2010’un halka arzlar açısından verimli geçecek olmasının bir nedeni de SPK’nın “gayrimenkul yatırım ortaklıkları” ile ilgili düzenlemelerde değişiklik yapması... 1 Ocak 2010 tarihinde yayınlanan yeni tebliğ, bu konuda birçok düzenleme getiriyor. GYO halka arzlarını bu aşamada hareketlendirecek en önemli düzenleme, zorunlu halka arz oranının yüzde 49’dan 25’e indirilmesi oldu. Yeni tebliğ çerçevesinde 10 civarında GYO’nun 2010 yılı içinde halka arz için başvurması bekleniyor. Vergi kolaylıklarının yanı sıra altyapılı ve imarlı arsa üretimine yönelik yeni düzenlemelerin bu sektörün önünü açacağı öngörülüyor. Söz konusu gelişmelerin de GYO sayısını artıracağı tahmin ediliyor. GYO sayısının artması ise doğal olarak halka arzlarının da artacağı anlamına geliyor... Turgay TANES / GYODER (Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Derneği) Başkanı ARTIK GYO’LAR 3 AY İÇİNDE HALKA AÇILACAK GYO’lar için daha önce belirlenen halka açılma süresi 5 yıldı. Şimdi kurulmalarından itibaren üç aylık süre içinde halka açılma koşulu getirildi. Daha önce sürenin uzun olması ve konjonktürün bu zaman diliminde olumsuz seyretmesi halinde şirketler halka arzı erteliyordu. Bu da GYO’ların bu vasfı kazanmasına rağmen borsada işlem görmesini engelliyordu. SPK, bu durumun birçok bağlantılı sıkıntıya yol açtığını gördü. Sonuç olarak süreyi kısaltacak bu düzenlemeyi yaptı. GYO’ların halka arzlarının büyük bir bölümünün 2010 ve 2011’de gerçekleşmesini bekliyoruz. Bu da sektörün net aktif değerini büyük oranda artıracak. Sadece Emlak GYO’nun halka arz edilmesiyle birlikte sektörün net aktif değeri yüzde 140 büyüyebilir. Dolayısıyla diğer 5-10 GYO’nun gelmesi sektörün net aktif değerini daha da yükseltecektir. Bu da piyasayı olumlu etkileyecek önemli bir etken. Sektörün piyasa değeri de buna bağlı çok artacak. Şu anda gayrimenkul sektöründeki GYO’ların piyasa değeri 2.1 milyar dolar civarında. Halka arzlarla birlikte bu daha da yükselecek. GYO’ların halka açılması gayrimenkul sektörünün büyük ölçüde kayıt altına alınmasını ve şeffaflaşmasını da temin edecektir. Halka arzların başarısı da önemli oranda sermaye ve nakit girişini ile büyük kapsamlı yatırımların yapılmasını sağlayacak bir güç demektir. Ayrıca İMKB’de GYO sektörünün de derinlik kazanmasını sağlayacaktır. GYO’lar yabancı yatırımcımlar için de çok önemli. Çünkü yabancılar portföyün gücüne ve düzenli kira gelirine büyük önem veriyor. Dolayısıyla güçlü portföye sahip GYO’lar İMKB’deki yabancı payını önemli ölçüde etkileyecektir. Emre NARİN / Martı GYO Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı NİSAN AYINDA HALKA AÇILIYORUZ İçinde bulunduğumuz konjonktürel durum halka arza son derece uygun. Nisan ayı ortalarında halka arzı gerçekleştirmek istiyoruz. Halka arzı sermaye artırıp mevcut ortakların rüçhan haklarını kısıtlayarak yapacağız. Halka arzda yaratılacak fon, şirketimize sermaye olarak girecek. Yüzde 45 civarında hissemizi halka arz etmeyi planlıyoruz. Çalışmalarımızda sürecin sonuna yaklaştık. Kısa bir zaman zarfında işbirliği yapacağımız şirketi duyuracağız. Halka arzla elde edilecek fonu projelerimizi hızlandırabilmek için kullanacağız. Bu çerçevede hem Sarıgerme’deki yaklaşık 850 yataklık yeni otel yatırımımızı, hem Orhaniye’deki marinamızda bulunan 25 odalık butik otel yatırımlarımızı, hem de Çerkezköy’de devam eden konut projemizi (mevcut birinci faz ile planlanan ikinci ve üçüncü fazlar) hayata geçireceğiz. Bu fazlarda toplam 1.500 civarında konut olacak. Marmaris’teki Ayın Koyu’nda yer alan Giova da önemsediğimiz projelerden biri. Ayrıca Antalya Tekirova’daki Myra otelimizin 550 odasının renovasyonu önümüzdeki yıl başlayacak ve 2 ya da 3 yıl içerisinde bitecek. Martı GYO olarak portföyümüzde Antalya Tekirova’da Myra, Marmaris Orhaniye’de Martı Marina, Tekirdağ Çerkezköy’de 7 bin konutluk Narinpark projesinin ilk etabını oluşturan 500 konutu inşa eden ve yine Narinpark’ın 2 ve 3’üncü fazlarını inşa edecek şirket yer alıyor. Otel ve marinamızın işletmesi de martı GYO’nun yüzde 94 sahibi ve yine halka açık bir şirket olan Martı Otel İşletmeleri’ne ait. Martı, piyasa tarafından yakından tanınan, Türkiye’nin halka açılmış en eski turizm firması konumunda. Rıza IŞIK / Işıklar Holding Yönetim Kurulu Başkanı MAYISTA HALKA ARZ PLANLIYORUZ Daha önce stratejik ortaklık kurmayı ya da satışını düşündüğümüz Çemaş Döküm’ün artan kapasitesi, iş hacmi ve potansiyeli itibariyle stratejimizi değiştirdik ve halka açmaya karar verdik. Halka arzı, sermaye artışı yoluyla Mayıs 2010’da gerçekleştirmeyi planlıyoruz. Turkish Yatırım aracılığıyla şirketimizin yüzde 30’luk kısmını halka arz edeceğiz. Çemaş’ın halka açılması yoluyla sağlayacağımız kaynağı da şirketin büyümesi adına değerlendireceğiz. Orta vade de yıllık kapasiteyi 25 bin tondan 50 bin tona çıkarmayı hedefliyoruz. Hedefimiz tam anlamıyla “karlılığı artırarak büyümek”tir. Bunun için de adım adım ilerleyeceğiz. Halen çimento ve maden sanayilerinin öğütücü eleman (çelik bilye ve silpeps), otomotiv ve beyaz eşya sanayilerinin de döküm parça ihtiyaçlarının önemli bölümünü karşılayan Çemaş, bu anlamda pazardaki tek üreticidir. Ve ulaştığı yıllık 25 bin ton üretim kapasitesiyle avantajlı konumunu daha da güçlendirmiştir. Ayrıca 2000’de Işıklar Holding bünyesine katılan Çemaş, o zamanlar yalnızca çimento sektörüne yönelik üretim yaparken, son dönemde yapılan yatırımlarla bugün madencilik, beyaz eşya ve otomotiv sektörlerine de ürün sunar hale gelmiştir. Gerçekleştirdiğimiz yatırımlarla dökümünü yaptığımız parçaları işleyerek doğrudan montaj hattında kullanılabilir nihai ürün haline de getirebiliyoruz. Çemaş’ın halen kendileri için üretim yaptığı şirketler arasında Arçelik, Dedeman Krom Madeni, Eti Bakır, Eti Gümüş, Iveco, Massey Ferguson, Mercedes, Oyak Demir Cevheri Madeni ve Vestel’i sayabiliriz... Levent ERDOĞAN / Latek Lojistik Yönetim Kurulu Başkanı SPK’DAN ANA SÖZLEŞME DEĞİŞİKLİĞİ İÇİN İZİN ALDIK Sermaye Piyasası Kurulu ve İMKB tarafından bir kampanya olarak yürütülen “halka arz seferberliği” sürecinde halka açılma kararı aldık. SPK’dan halka açılmaya yönelik, ana sözleşmenin değiştirilmesi için izin aldık. Şirketimiz halka arz edildiğinde, sektörünü borsada temsil eden üçüncü lojistik firması unvanını kazanacak. Halka arz gelirini, büyüme stratejisi kapsamında yapmayı planladığımız yatırımlar ve büyümenin finansmanı için kullanmayı hedefliyoruz. Şirketimizin halka arzına Galata Menkul Değerler ve Meksa Menkul Değerler ortak lider olarak aracılık edecek. Latek Lojistik, 1999 yılında İstanbul’da kuruldu. Toplam 150 personelimizle yurtiçi ve yurtdışındaki acentelerimiz ve geniş ağımız sayesinde dünyanın her noktasına ulaşabiliyoruz. Ayrıca Uzakdoğu’dan Türkiye’ye çalışan en büyük konsolidasyon firması niteliğine sahibiz. Türk şirketlerinin dünyaya açılan kapılarından biri olan şirketimizin tüm dünyadaki network ağı 104 ülkeye ulaşıyor. Bülent ÇELEBİ / AirTies CEO’su 2011’DE HALKA AÇILACAĞIZ AirTies’ı 2004’te kurdum. AirTies, bugüne kadar, “kablosuz yaşam” vizyonu doğrultusunda çok sayıda teknoloji ve ürün geliştirdi. Kuruluşundan üç yıl sonra yüzde 60 payla modem pazarında liderliğe ulaştı. AirTies olarak, internet üzerinden telefon (VoIP) ve TV’ye (IPTV) yönelik ürünleri de piyasaya sunuyoruz. Ekibimiz, başta ABD’deki Silikon Vadisi olmak üzere bilişim teknolojilerinin güçlü merkezlerinden gelen Türk ve yabancı mühendislerden oluşuyor. Tüketici ve satış kanallarını dinleyerek, EMEA (Avrupa, Ortadoğu, Afrika) pazarının ihtiyaçlarına özel teknoloji çözümler geliştiriyoruz. AirTies olarak bölgemizde pazar liderliğini hedefliyoruz. Bu doğrultuda Yunanistan, Ukrayna, Hindistan, Hollanda, BAE ve Rusya pazarına giriş yaptık. Şirketimiz geçen yıl Deloitte EMEA Fast 500 programına dahil oldu. Grubun raporlarına göre, 2004-2008 döneminde yüzde 5 bin 951 büyüdük. Deloitte Fast 500 programında Ortadoğu Afrika ve Avrupa bölgesinde en hızlı büyüyen 21’inci teknoloji şirketi olduk. 2004 yılında 400 bin dolar sermayeyle kurulan şirketimizin 2009 yılı cirosu 37 milyon dolar. 2008’de yurtdışına açılıp ihracata başladık. AirTies olarak 2010’da IPTV pazarında büyümeyi hedefliyoruz. IPTV odaklı ihracat pazarlarına yenilerini eklemeyi planlıyoruz. Kablosuz ağ ürünlerinde de kullanıcıların hayatını kolaylaştıracak yeni teknoloji ve ürünler geliştirmeye devam ediyoruz. IPTV alanında yeni işbirlikleri için Ortadoğu ve Avrupa’da görüşmelerimiz devam ediyor. 2011’de ise halka açılmayı planlıyoruz. Çünkü 2011’de yurtdışı satışlarımız çok daha büyük değere geliyor. Bu yıl cironun yüzde 30’u ihracat olur. Ama 2011’de bu yüzde 50’nin üzerine çıkar. Bu da şirketimizin değerini artıracaktır. Bu nedenle 2011yılında halka açılmayı öngörüyoruz. 10 ortağımız, 180 de hisse sahibi çalışanımız var. Böylece sermaye artışının yanı sıra hem mevcut yatırımcılarımız hem de ortaklarımız sahip olduğu hisseleri borsada alıp satabilecek. Sermayemizin ne kadarını halka açacağımızı ise o günün koşullarında şirketimizin piyasa değeri belirleyecek. Hayri ÖĞÜT / Koza Altın İşletmeleri Genel Müdür Yardımcısı 12 ŞUBAT’TA İŞLEM GÖRMEYE BAŞLAYACAĞIZ Koza Altın İşletmeleri, ülkemizdeki altın madenlerini aramak ve işletmek üzere yüzde 100 Türk sermayesiyle kurulan bir Türk şirketidir. Hatırlanacağı gibi, ATP İnşaat ve Ticaret ve Koza-İpek Holding, 3 Mart 2005’te Normandy Madencilik’in bütün hisselerini Newmont Mining Corporation’dan satın almıştı. Böylece bu tarihten itibaren Türkiye Cumhuriyeti tarihinde ilk kez bir Türk şirketi altın üretmeye başlamış oldu... Şirketimiz, geçen hafta 3-4-5 Şubat tarihlerinde talep topladı. Hisse senetleri 36.80-46.00 TL fiyat aralığında satışa sunuldu. Yüzde 68’i yabancı, yüzde 32’si yerli yatırımcılara ayrıldı. Koza Altın’ın halka arz edilecek hisselerinin yüzde 30’u yurtiçi bireysel yatırımcılara, yüzde 2’si yurtiçi kurumsal yatırımcılara, yüzde 68’i ise yurtdışı kurumsal yatırımcılara ayrıldı. Halka arz edilen miktar, ek satış sonrası 20 milyon 700 bin TL nominal değerli paya ulaşacak. İş Yatırım ve Ak Yatırım liderliğindeki 33 üye Halka arz için oluşturulan konsorsiyumda yer aldı. Halka arz ortak satışı şeklinde gerçekleştiğinden, şirkete herhangi bir kaynak girişi olmayacak. Paylarını halka arz eden ortaklar olan ATP İnşaat ve Ticaret ile Koza-İpek Holding, mutlaka elde ettikleri geliri kendi hedeflerine uygun olarak kullanacaklardır. Altın dışında kalan madencilik, enerji ve medya sektörlerindeki büyüme hedefleri doğrultusunda yatırım yapmaları beklenebilir. Bu kapsamda madencilikte bakır ve diğer değerli metal madenciliği, enerjide ise petrol ve HES yatırımları öngörülüyor. Basın sektöründe bünyemizde yer alan kuruluşlar KanalTürk TV, Bugün Gazetesi, Bugün TV ve Radyo KanalTürk yer alıyor. Bu çerçevede yeni kurulumlar ya da satın almalar olabilir. Hisselerimizin 12 Şubat’tan itibaren borsada işlem görmeye başlamasını bekliyoruz. Şirketimiz 2009’un ilk 9 ayında 220 milyon TL satış, 111 milyon TL faaliyet karı, yaklaşık 90 milyon TL de net kar elde etti. Eylül 2009 sonu ay itibariyle şirketimiz yüzde 60’ın üzerinde operasyonel kar ve yüzde 70 seviyelerinde FAVÖK (finansman giderleri, amortisman giderleri, vergi öncesi kar) marjlarına sahip. Şirketimizin bünyesindeki Ovacık (İzmir-Bergama) altın madeni, ülkemizdeki büyük altın potansiyelinin ekonomiye kazandırılmasında önemli bir konumda bulunuyor. Aynı zamanda Türkiye Cumhuriyeti’nin işletilen ilk altın madeni. KUTU Önümüzdeki dönemde halka arz planlayan şirketler Çemaş Döküm Latek Lojistik Martı GYO Koza Altın Mango Gıda Kuveyt Türk Pegasus Türk Telekom (İkincil halka arz) Ziraat Bankası Halkbank (İkincil halka arz) AirTies İGDAŞ ve/veya İDO Reysaş GYO Emlak GYO Albayrak GYO Torunlar GYO Akfen GYO Kiler GYO TSKB GYOTarayıcınız bu resmin gösterilmesini desteklemiyor olabilir.