Halkbank kar etti, hedef fiyat yükseldi

Halkbank (HALKB) 3.çeyrekte 475 milyonTL dönem karı elde ettiğini açıkladı. Bankanın 3.çeyreğine ilişkin olarak piyasa beklentisi 448 milyonTL, Meksa Araştırma olarak beklentimiz ise 460 milyonTL'di. Söz konusu gerçekleşme net dönem karında önceki çeyreğe göre %9'luk düşüşe işaret ediyor.
Banka 3.çeyrekte kredilerini %6.1 oranında artırırken, söz konusu artış %4.5'lik sektör ortalamasının üzerinde gerçekleşmiştir. Kredilerdeki artışın yanında sorunlu kredilerdeki düşüşte devam etmiştir. 2.çeyrek itibariyle %4.4 olan takipteki kredilerin toplam krediler içerisindeki payı 3.çeyrekte %4.2, aynı dönemde sektör ortalaması ise %4.4 olarak gerçekleşmiştir. Halkbank söz konusu sorunlu kredilere 2010 yılı genelinde olduğu gibi %82 oranında karşılık ayrılması konusundaki tutumunu sürdürmüştür.
Halkbank çeyreksel bazda kredilerdeki yükseliş ivmesini mevduat tarafına ciddi oranda yansıtamamış, üçüncü çeyrekte sektördeki %1.7'lik mevduat büyümesine karşın bankanın mevduat büyümesi çeyreksel bazda %0.8 oranında gerçekleşmiştir. Kredi/Mevduat rasyosu ise %78.6 seviyesine gerilemiştir (2.çeyrek %79.2).
Beklentimiz paralelinde gelen üçüncü çeyrek performansı sonrasında , bankanın gayrimenkullerini bağlı ortaklığına devredilmesi faktörünü de göz önüne alarak 2010 yılı net dönem karının 2 milyarTL olara öngörmekteyiz. Öngördüğümüz projeksiyon HALKB için 9.3 F/Kx ve 2.5 PD/DDx değerlemelerine işaret ederken, %26.7 özsermaye getirisi potansiyeli büyük ölçekli bankalar içerisinde cazip bir konuma getirmektedir. Halkbank için hedef fiyatımızı son gelişmeler dahilinde 15.00TL’den 15.70TL’ye yükseltiyoruz, öngörümüzün %5’lik getiri potansiyeli yaratması nedeniyle “Endekse Paralel Getiri” tavsiyemizi koruyoruz.

MEKSA YATIRIM ARAŞTIRMA SERVİSİ