Güvenli limanlar sarsılıyor! Para gelişmekte olan ülkelere akıyor

FİNANSİNGUNDEMİ.COM/DIŞ HABERLER SERVİSİ

ABD Hazine Bonoları gibi klasik güvenli limanların çekiciliğini yitirmesiyle, yatırımcılar yüksek kredi notuna sahip gelişmekte olan piyasa devlet ve şirket tahvillerine rekor ilgi gösteriyor. Yatırım yapılabilir ülke ile şirket tahvilleri için talep edilen primler, ABD Hazine bonolarına kıyasla sırasıyla 1,04 ve 1,1 puan ile küresel finansal krizden bu yana en düşük düzeylere geriledi. Özellikle devlet tahvili spreadlerinde 2007’den beri görülmemiş seviyeler dikkat çekiyor.

ALTERNATİF PİYASA ARAYIŞLARI

Küresel ekonomik dengesizliklere rağmen, bazen ABD yönetiminin ticaret politikalarındaki belirsizliklerin ve iç siyasi risklerin de etkisiyle, yatırımcılar gelişmekte olan piyasalara dönüyor. Bank of America’dan David Hauner’a göre, “Güvenli varlıklar eskisi kadar güvenli değil ve bu durum yatırımcıları alternatif piyasalara yöneltiyor.”

JPMorgan’ın gelişmekte olan piyasa tahvil endekslerinde, hem yatırım yapılabilir ülke hem de şirket tahvili spreadleri, son yılların en düşük seviyelerine indi. Şu anda gelişmekte olan ülke tahvil endeksinin ortalama getirisi %7,3, şirket endeksi ise %6,3 olurken, 10 yıllık ABD Hazine tahvili %4,3 getiri sağlıyor. Körfez ülkeleri gibi yüksek notlu yeni ihraççılar da piyasayı canlı tutuyor.

KREDİ NOTLARINDA İYİLEŞME

Suudi Arabistan gibi bazı ülkeler, petrol şoklarına rağmen borç piyasalarına aktif olarak geri dönüş yaparken, Türkiye, Arjantin ve Pakistan gibi daha düşük notlu ülkeler kapsamlı yapısal reformlarla yatırımcının güvenini kazanmaya çalışıyor. Sektörel kredi notlarında da iyileşme yaşanıyor.

UBS ve Aviva Investors gibi sektör temsilcileri, son dönemde gelişmiş ve gelişmekte olan piyasalardaki yüksek kaliteli kredi spreadlerinin birbirine yakınsadığına dikkat çekerken, bazı analistler yüksek iyimserliğin risk oluşturabileceği konusunda uyarıyorlar. Fed’in faizleri sabit tutması ve ABD’de olası enflasyon riskleri, piyasadaki hareketlilikte belirleyici rol oynuyor.

Arjantin’de bankalar nakit sıkıntısıyla karşı karşıya

ABD'li tarım devi iflasını açıkladı

Reel sektörün net döviz açığı 176 milyar dolar