Goldman:Faizler 0.50 puan inecek

TÜİK'in bugün açıkladığı Aralık ayı enflasyon verilerini ve TCMB'nin önümüzdeki dönemde izleyeceği para politikasını değerlendiren Goldman Sachs, TCMB'nin global kriz sırasında oluşan üretim açığı ve bunu takiben TL'de yaşanan değerlenmenin etkisi ile ikinci yılda da enflasyon hedefini tutturuyor olmasını olumlu bir gelişme olarak niteledi.
Cari şartlar altında TCMB'nin 2011 yılı için yüzde 5.5 olan enflasyon hedefini tutturmasının oldukça zorlu olacağını ifade eden Goldman Sachs, 2011'de enflasyonun yüzde 6.5-7.0 seviyesinden gerçekleşmesini beklediklerini vurguladı.
Açıklanan enflasyon rakamları sonrasında TCMB Para Politikası  Kurulu'nun 20 Ocak'ta yapacağı toplantıda faizi 50 baz puan indireceğini tahmin eden Goldman Sachs, bu faiz indirimini dengelemek için TCMB'nin TL mevduatlar için zorunlu karşılık oranını 200 baz puan ve döviz cinsinden mevduat için 100 baz puan artıracağı öngörüsünü ortaya koydu.
TCMB'nin 20 Ocak'ta yapacağı 50 baz puanlık faiz indirimi sonrasında atacağı adımları tahmin etmenin ise zor olduğunu dile getiren Goldman Sachs, daha önce benzeri görülmemiş bir bölgede bulunulduğuna dikkat çekti. Bununla birlikte TCMB'nin son açıklamalarına bakıldığında faizlerin Şubat ayında 25 baz puan daha indirilerek Güney Afrika'nın yüzde 5.5 olan faiz seviyesini üzerinde yüzde 5.75 seviyesinde belirlenmesinin muhtemel olduğunu ifade eden Goldman Sachs, faizin 2011 3. çeyreğe kadar yüzde 5.75 seviyesinde sabit kalmasını beklediklerini vurguladı.
Goldman Sachs, 2011 3. çeyrek sonrasında ise TCMB'nin yıl sonuna kadar faizleri 125 baz puan artırarak yüzde 7.0'ye çıkarmasını bekliyor.
TL'NİN DEĞER KAYBETMESİ BEKLENİYOR
TL'nin ise TCMB'nin sermaye girişlerine yönelik hassasiyetinin artmasının da etkisi ile olması gerekenden düşük performans göstermeyi  sürdüreceğini öngören Goldman Sachs, Dolar/TL paritesi için gelecek 3,6 ve 12 aya ilişkin tahminlerini 1.44, 1.38 ve 1.31'den 1.52, 1.49 ve 1.34'e revize etti. Bu, ticaret ağırlıklı hesaplamada TL'nin gelecek 6 ayda yüzde 3 değer kaybetmesi, gelecek 12 ayda ise yüzde 4.5 değerlenmesi anlamına geliyor.