ECB verileri ortaya koydu! Şirketler maliyet artışında yavaşlama bekliyor

Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) yayımladığı son ankete göre, Euro Bölgesi’ndeki şirketler önümüzdeki 12 aylık dönemde satış fiyatları, enerji dahil iş gücü dışı girdi maliyetleri ve ücretlerde daha ılımlı artış öngörüyor. Araştırma ayrıca, enerji fiyatlarındaki yükselişin enflasyon üzerinde henüz güçlü ikincil etkiler oluşturmadığını ortaya koydu.

Fiyat ve maliyet beklentileri geriledi

ECB’nin 2026 yılının ikinci çeyreğini kapsayan İşletmelerin Finansmana Erişim Anketi’ne göre, şirketlerin gelecek 12 aya ilişkin satış fiyatı artış beklentisi üç ay önceki yüzde 3,5 seviyesinden yüzde 3,2’ye düştü. Enerji maliyetlerini de kapsayan iş gücü dışı girdi maliyetlerinde artış beklentisi yüzde 5,8’den yüzde 5,2’ye, ücret artışı beklentisi ise yüzde 2,8’den yüzde 2,5’e indi.

Şirketlerin enflasyon beklentileri ise büyük ölçüde yatay seyretti. Bir ve üç yıl sonrasına ilişkin medyan enflasyon tahmini yüzde 3 seviyesinde korunurken, beş yıllık beklenti yüzde 3’ten yüzde 3,1’e yükseldi. Uzun vadeli enflasyon görünümünde yukarı yönlü risk öngören şirketlerin oranı yüzde 65 olarak kaydedildi.

Kredi maliyetleri yükseldi, KOBİ’lerde erişim zorlaştı

Ankete katılan şirketlerin net yüzde 42’si banka kredisi faizlerinde artış yaşandığını belirtirken, bu oran önceki çeyrekte yüzde 26 seviyesindeydi. Diğer finansman maliyetlerinde yükseliş bildirenlerin oranı yüzde 37’den yüzde 31’e, teminat koşullarında sıkılaşma yaşandığını ifade edenlerin oranı ise yüzde 14’ten yüzde 10’a geriledi.

Banka kredisine yönelik talepte sınırlı bir artış gözlenirken, krediye erişim genel olarak değişmedi. Büyük ölçekli şirketlerde kredi imkânları genişlerken, küçük ve orta ölçekli işletmelerde gerileme yaşandı. Banka kredisi finansman açığı göstergesi de yüzde 2’den yüzde 3’e yükseldi.

Şirketler alternatif tedarike ve yapay zekâ yatırımlarına yöneliyor

Anket sonuçlarına göre, Orta Doğu’da devam eden savaş şirketler üzerinde önemli baskı oluşturmayı sürdürüyor. Firmaların yüzde 36’sı girdi ve hammadde tedarikinde alternatif kaynaklara yönelirken, yüzde 29’u enerji alanında farklı tedarikçiler tercih etti. Şirketlerin yüzde 31’i enerji verimliliğine yatırım yaptığını, yüzde 21’i ise stok seviyelerini artırdığını bildirdi.

Yapay zekâ yatırımlarında ise şirketlerin yüzde 72’si kendi iç kaynaklarını kullanmayı planlıyor. Finansman tarafında banka kredileri, hibeler ve leasing yöntemlerinin her birinin yaklaşık yüzde 16 pay alması beklenirken, öz sermaye ve girişim sermayesinin payının yüzde 6, borçlanma araçlarının payının ise yüzde 1 seviyesinde kalacağı tahmin edildi.

ECB’nin 21 Mayıs-26 Haziran tarihleri arasında gerçekleştirdiği araştırmaya 5 bin 87 şirket katıldı. Ankete katılan işletmelerin yüzde 92’sini 250’den az çalışanı bulunan küçük ve orta ölçekli şirketler oluşturdu.

Tahminler yeniden zorlaştı: ECB'de 'faiz' krizi!

Vance: Mecbur kalmadıkça İran'a ordu göndermeyeceğiz

Fed ve ECB ayrıştı, euroda kayıplar derinleşti