Dev bankadan Türkiye raporu: Politika faizinde indirim beklentisi

Barclays, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) politika faizini yüzde 37’de sabit bırakmasının ardından yılın son iki toplantısında faiz indirimi bekliyor. Banka, ekim ve aralık aylarında 100’er baz puanlık indirim öngörürken, politika faizinin 2026 sonunda yüzde 35’e gerileyeceğini tahmin ediyor.

“Şimdilik bekleme modunda”

Kıdemli Ekonomist Ercan Ergüzel tarafından hazırlanan “Şimdilik Bekleme Modunda” başlıklı raporda, Para Politikası Kurulu’nun (PPK) faiz kararında ihtiyatlı duruşunu koruduğu değerlendirildi.

Politika faizinin yüzde 37’de sabit tutulmasının Barclays’in beklentisi ve Bloomberg anketindeki medyan tahminle uyumlu olduğu belirtilen raporda, TCMB’nin karar metninde önceki iletişime göre üç başlığın öne çıktığı ifade edildi.

Bunlardan ilki, aylık enflasyon verilerindeki dalgalanmalara rağmen enflasyonun ana eğilimindeki iyileşmenin devam etmesi oldu.

Raporda ayrıca yüksek enerji fiyatlarının tüketici enflasyonuna sınırlı yansımasının iç talebin zayıf seyrine işaret ettiği belirtildi. Bununla birlikte enerji fiyatlarının enflasyon görünümü açısından yukarı yönlü risk oluşturmaya devam ettiği vurgulandı.

Faiz indirimi için iki kritik koşul

Barclays’in yılın son iki toplantısına ilişkin faiz indirimi beklentisi, jeopolitik risklerin azalması ve enerji fiyatlarının dengelenmesi varsayımına dayanıyor.

Bu iki koşulun gerçekleşmesi halinde TCMB’nin faiz indirimlerine başlayacağını öngören banka, ekim ve aralık toplantılarında 100’er baz puanlık indirim bekliyor. Bu doğrultuda politika faizinin 2026 sonunda yüzde 35 seviyesine gerileyeceği tahmin ediliyor.

Enflasyon tahmini yüzde 30

Barclays, Türkiye’de 2026 yıl sonu enflasyonunun yüzde 30 seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor.

Raporda, TCMB’nin ağustos ayında yayımlanan Enflasyon Raporu’nda 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 28’e yükselttiği hatırlatıldı. Yeni Orta Vadeli Program (OVP) kapsamında yapılan güncellemelerle enflasyon tahminlerinin daha gerçekçi seviyelere çekildiği değerlendirmesi yapıldı.

Barclays, güncellenen enflasyon patikasının fiyat artışlarının tek haneli seviyelere ancak 2029 yılında gerileyeceğine işaret ettiğini belirtti. Banka, bu görünümün önceki tahminlere kıyasla piyasa beklentilerine daha yakın olduğunu kaydetti.

2027 için faiz beklentisi yüzde 29

Barclays, 2027 sonunda Türkiye’de enflasyonun yüzde 23,1’e gerilemesini bekliyor. Bankanın aynı dönem için politika faizi tahmini ise yüzde 29 seviyesinde bulunuyor.

(Cnbc-e)

Merkez'in faiz kararı için gözler yılın son 2 PPK'sında

Küresel finans devlerinden Merkez için faiz kehaneti

TCMB anketi açıklandı! Faiz, dolar/TL ve enflasyon beklentisi değişti

Morgan Stanley’den faiz ve TL için yeni tahmin

JPMorgan'dan dikkat çeken tahmin: 8 merkez bankası faiz artırabilir

Ekonomistler TCMB'nin faiz kararını değerlendirdi