BofA Türkiye için enflasyon beklentisini yukarı revize etti

BofA Türkiye için yayımladığı son raporda, Nisan ayı enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesinin ardından yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 30’a yükselttiğini ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) politika faizlerini uzun bir süre daha sabit tutacağını öngördüğünü belirtti.

Ekonomist Hande Küçük tarafından hazırlanan 8 Mayıs tarihli rapora göre, Nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerindeki "beklenti üstü" artış, geniş tabanlı enflasyonist baskılara ve yükselen bir temel eğilime işaret etti.

Bu gelişme doğrultusunda BofA, 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 28,5'ten yüzde 30'a çıkardı. 2026 yılı için ortalama Brent petrolü tahmini ise varil başına 93 dolar seviyesinde sabit tutuldu.

BofA, TCMB’nin Nisan ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında faizleri sabit tutması ve iletişiminde nötr bir ton kullanması nedeniyle, yeni bir faiz artışı için eşiğin oldukça yüksek olduğunu değerlendiriyor.

Raporda TCMB Başkanı Karahan’ın Meclis Komisyonu’ndaki sunumunda enerji kaynaklı baskıların süreceğini vurgulamasına rağmen, yeni bir sıkılaştırma eğiliminden ziyade "mevcut sıkı duruşun korunacağı" sinyalini verdiği belirtiliyor.

Politika faizinde "Eylül" vurgusu

BofA, TCMB'nin Mart başından bu yana efektif fonlama oranını (TLREF) likidite araçlarını kullanarak koridorun üst bandı olan yüzde 40 seviyesinde tuttuğu ve bu durumun Eylül ayına kadar sürebileceği öngörüyor. Bir haftalık repo faizinin bu süreçte değişmeden kalması bekleniyor.

Enflasyonun Mayıs ayında yüzde 33 civarında zirve yapması, ardından Ağustos ayına kadar kademeli olarak yüzde 31'e gerilemesi bekleniyor.

BofA'nın analizine göre eğer enflasyon öngörüldüğü gibi seyrederse, Eylül ayından itibaren haftalık repo fonlamasının yeniden başlamasıyla TLREF'te yaklaşık 300 baz puanlık bir gevşeme (normalleşme) görülebilir.

BofA, faiz oranlarının normalleşme zamanlamasını belirlemenin zor olduğunu, çünkü kararların sadece enflasyona bağlı kalmayacağını vurguladı. Analize göre TCMB’nin döviz kuru istikrarına olan güçlü bağlılığı göz önüne alındığında, jeopolitik gelişmeler ve rezerv dinamikleri kritik rol oynamaya devam edecek. Özellikle Hürmüz Boğazı'ndaki aksamaların süresi enflasyon üzerinde yukarı yönlü risk oluştururken, büyümedeki yavaşlama aşağı yönlü bir risk faktörü olarak değerlendiriliyor (Bloomberg HT)

Karahan: Dezenflasyonda önemli yol alındı ancak enflasyon hâlâ yüksek

Türkiye ekonomisi için Citi'den kritik rapor: Dezenflasyon hız kaybediyor

Bakan Şimşek'ten enflasyonla mücadelede kararlılık vurgusu