BBVA Research Türkiye için büyüme tahminini düşürdü

BBVA Research, Türkiye ekonomisine yönelik 2026 yılı büyüme beklentisini aşağı yönlü güncelledi. Kuruluş, daha önce yüzde 4 olarak öngördüğü 2026 Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYH) büyüme tahminini, Orta Doğu’da devam eden savaşın etkileri, sıkı finansal koşullar ve dış dengedeki bozulmayı gerekçe göstererek yaklaşık yüzde 3 seviyesine indirdi.

Raporda, yeni büyüme tahmininin çatışmaların temmuz ayından önce sona ermesi ve ekonomi politikalarına verilen tepkilerin sınırlı düzeyde kalması varsayımıyla oluşturulduğu belirtildi. Uzun sürebilecek bir çatışma ortamının ve finansal sıkılığın ekonomik faaliyetler üzerinde aşağı yönlü risk yarattığına dikkat çekilirken, dış dengedeki kötüleşmenin de destekleyici politikalar için hareket alanını daralttığı ifade edildi.

İlk çeyrekte büyüme beklentilere paralel

Türkiye ekonomisinin 2026 yılının ilk çeyreğinde yıllık bazda yüzde 2,5 büyüyerek piyasa beklentileriyle uyumlu bir performans sergilediği belirtilen raporda, çeyreklik bazda ise büyüme hızındaki yavaşlamanın sürdüğü vurgulandı. Talep tarafındaki zayıflamanın üretim görünümünü baskılamaya devam ettiği, ekonomik toparlanmanın ise sektörler arasında dengeli dağılmadığı kaydedildi.

Vergi ve sübvansiyon etkilerinden arındırılmış sektörel büyümede sınırlı bir ivmelenme görülse de sanayi ve inşaat sektörlerinin daralma yaşadığı belirtildi. Buna karşılık hizmetler ile tarım sektörlerinin çeyreklik büyümeye olumlu katkı sunduğu ifade edildi.

İç talep dirençli kalsa da dış talep zayıf

BBVA Research, genel talep koşullarında beklenen soğumanın gerçekleştiğini ancak yurt içi talebin öngörülenden daha dayanıklı kaldığını belirtti. İç talep üzerindeki en önemli baskının yatırım harcamalarındaki gerilemeden kaynaklandığına işaret edilirken, dış talebin zayıf seyretmesi nedeniyle net ihracatın büyümeyi aşağı çekmeye devam ettiği aktarıldı.

Raporda ayrıca, son iki çeyrekte stoklardaki toparlanmanın etkisiyle talep ve arz arasındaki dengesizliğin kısmen azaldığı, ancak çıktı açığının daha da negatif bir görünüm sergilediğinin tahmin edildiği ifade edildi. Buna rağmen ilk çeyrekteki talep yavaşlamasının, enflasyon görünümündeki yukarı yönlü riskleri dengeleyecek ölçüde dezenflasyonist etki yaratmadığı değerlendirildi.

İkinci çeyrekte zayıf seyir bekleniyor

Kuruluş, Orta Doğu’da süren savaşın etkileri nedeniyle ekonomik büyümenin 2026’nın ikinci çeyreğinde de zayıf kalabileceğini öngördü. Güven endekslerinin bu görünümü desteklediği belirtilirken, uzatılmış tatil dönemlerine bağlı köprü günü etkilerinin aylık verilerde dalgalanmaya neden olabileceği ifade edildi.

BBVA Research’ün aylık GSYH göstergesi, mayıs ayı itibarıyla yıllık büyümenin yaklaşık yüzde 2 seviyesinde gerçekleştiğine işaret etti. Haziran ayında bu görünümün kısmen toparlanabileceği belirtilirken, yılın ikinci yarısında takvim etkilerinin büyümeye ilave destek sağlayabileceği kaydedildi.

Raporun sonunda, çatışmaların temmuz ayından önce sona ermesi ve ekonomi politikalarındaki tepkilerin seçici düzeyde kalması halinde Türkiye ekonomisinin 2026 yılında yaklaşık yüzde 3 büyümesinin beklendiği vurgulandı. BBVA Research, çatışmalar öncesinde 2026 yılı için yüzde 4’lük büyüme öngörüsünde bulunuyordu.

Şimşek'ten kritik ekonomi mesajları

Türkiye ekonomisi 2026'da ne kadar büyüyecek

Türkiye ekonomisi için Citi'den kritik rapor: Dezenflasyon hız kaybediyor