Avrupa’da faiz alarmı: ECB’den yeni artış sinyali

Avrupa Merkez Bankası (ECB) Yönetim Konseyi Üyesi Martins Kazaks, enflasyonla mücadele kapsamında faizlerin ekonomik faaliyetleri baskılayacak seviyelere yükseltilmesinin gerekebileceğini söyledi. Kazaks, ihtiyaç duyulması halinde mevduat faizinin yüzde 2,5 seviyesinin üzerine çıkarılabileceğini belirtti.

“Yüzde 2,5’in sihirli bir yanı yok”

Kazaks, yüzde 2,5 seviyesinin nötr faiz aralığının üst sınırını temsil edebileceğini ancak bu seviyenin kesin bir eşik olarak değerlendirilmemesi gerektiğini ifade etti.

“Yüzde 2,5’in sihirli bir yanı yok” diyen Kazaks, gerekli koşulların oluşması halinde ECB’nin faiz oranlarını bu seviyenin üzerine taşıyabileceğini kaydetti.

Mevcut nötr faiz oranının tam olarak hangi seviyede bulunduğunun temel konu olmadığını belirten Kazaks, önceliğin enflasyonda ikinci tur etkilerin ortaya çıkmasını engellemek olduğunu vurguladı.

Kısıtlayıcı para politikası sinyali

Enflasyon görünümünün, ECB’nin kısıtlayıcı bir para politikası uygulamasını gerektirebileceğini söyleyen Kazaks, faizlerin ekonomik aktiviteyi sınırlayacak seviyeye kadar yükseltilebileceğini dile getirdi.

Faiz artışlarının ne zaman gerçekleştirileceğine ilişkin herhangi bir yönlendirme yapmayan Kazaks, ECB’nin tüm toplantılarının faiz kararı açısından açık olduğunu ifade etti.

Enerji fiyatlarındaki şok daha uzun sürebilir

Kazaks, İran savaşı nedeniyle ortaya çıkan enerji fiyatı şokunun daha kalıcı bir görünüm kazandığını söyledi. Yüksek petrol ve doğal gaz fiyatlarının genel enflasyona yayılmasının önüne geçmek için ECB’nin gerekli adımları atması gerektiğini belirtti.

Ekonomik büyümenin daha güçlü seyretmesinin faiz artışlarını daha kolay hale getirdiğini ifade eden Kazaks, Almanya ekonomisinin ikinci çeyrekte beklentilerin üzerinde büyümesini bu duruma örnek gösterdi.

ECB’nin faiz kararı için beklenti değişti

ECB’nin, Orta Doğu’daki çatışmaların yarattığı enflasyonist baskıları sınırlamak amacıyla aralık ayında faiz artışına devam etmesi bekleniyor.

Bloomberg’in 11-16 Eylül tarihleri arasında 58 ekonomistin katılımıyla gerçekleştirdiği ankete göre, ECB Yönetim Konseyi’nin ekim ayındaki toplantıda faizleri değiştirmemesi ve yılın son toplantısında mevduat faizini yüzde 2,75’e yükseltmesi öngörülüyor.

Bir önceki ankette ekonomistler, eylül ayında gerçekleştirilen 25 baz puanlık faiz artışının mevcut sıkılaşma sürecinin son adımı olacağını tahmin ediyordu.

Ancak son haftalarda petrol ve doğal gaz fiyatlarında yaşanan yükseliş beklentilerin değişmesine neden oldu. ECB’nin geçen hafta enflasyon tahminlerini yukarı yönlü revize etmesi de yüzde 2’lik enflasyon hedefine ulaşılması için ilave sıkılaştırma gerekebileceği beklentisini artırdı.

Piyasalardaki fiyatlamalar ise ECB’den en az üç faiz artışı daha beklenildiğine işaret ediyor.

ECB yetkililerinin de ek sıkılaştırma ihtimalini değerlendirdiği ancak faiz artışlarının zamanlaması konusunda henüz ortak bir görüş oluşmadığı belirtiliyor. İrlanda Merkez Bankası Başkanı Gabriel Makhlouf da perşembe günü yaptığı açıklamada, belirsizliğin yüksek olduğu dönemlerde “her toplantının canlı olduğunu” ifade etti.

Bloomberg anketine katılan ekonomistler, ECB’nin aralık ayında mevduat faizini yüzde 2,75’e yükseltmesinin ardından bu seviyenin Aralık 2027’ye kadar korunacağını ve faiz indirimlerinin bu tarihte başlayacağını öngörüyor.

JPMorgan’dan yeni faiz tahmini

JPMorgan da ECB’nin faiz patikasına ilişkin beklentisini değiştirdi. Banka, aralık ayındaki faiz artışının ardından Mart 2027’de 25 baz puanlık bir artış daha yapılmasını beklediğini açıkladı.

JPMorgan’ın önceki tahmininde ise ECB’nin 2027 yılı boyunca faiz oranlarında herhangi bir değişikliğe gitmeyeceği öngörülüyordu.

Yeni tahmin, euro bölgesindeki enflasyon görünümü ve ECB’nin izleyeceği para politikası yoluna ilişkin daha sıkı bir beklentinin oluştuğunu gösteriyor.

ECB'den çağrı: Elinizde nakit para bulunsun

ECB'den faiz artışı: 3 temel oran 25'er baz puan yükseltildi

Euro, ECB beklentisiyle değer kazandı