Ani ve büyük iflaslar arttı, bankaları korku sardı

Son dönemde First Brands Group ve Tricolor Holdings’in yaşadığı ani ve büyük iflaslar, ABD’de kredi piyasalarını ciddi şekilde sarsmış durumda. Bu gelişmeler, borç verenlerin yıllardır daha riskli müşterilere kapı açmasının bir sonucu olarak görülüyor. Finans dünyasının önde gelen isimleri, özellikle bu iki şirketin iflaslarını rekabetin getirdiği standart aşınmasıyla ilişkilendiriyor.

KREDİ STANDARTLARINDA YUMUŞAMA VE PİYASA REKABETİ

Apollo Global Management’ın CEO’su Marc Rowan, bu çöküşü kredi standartlarında gevşeme ve finansal kuruluşların kazanma arzusuyla açıklıyor. Rowan, Londra’daki bir zirvede, rekabetin zaman zaman kısa yolları teşvik ettiğini ve riskli kararların kaçınılmaz hale geldiğini belirtti.

ZİNCİRLEME KAYIPLAR VE SEKTÖRDE ŞEFFAFLIK SORUNU

Geçtiğimiz ay yaşanan First Brands ve Tricolor iflasları, yalnızca şirketlerin kendilerini değil, aynı zamanda Blackstone ve PGIM gibi büyük yatırımcıları ve Jefferies gibi bankaları da maddi kayba uğrattı. Bu olaylar, özel sermaye sektörü başta olmak üzere finansal şeffaflık ve borçluluk konusunda yeni sorgulamalar doğurdu.

BANKALARIN VE YATIRIM DEVLERİNİN SORUMLULUĞU

Rowan ve Blackstone’un Başkanı Jonathan Gray, bankaların söz konusu şirketlerde daha fazla risk aldığını kabul ediyor. Ancak her iki isim de First Brands ve Tricolor’daki iflasların sistemik bir çöküşe işaret etmediği görüşünü savunuyor. Sürecin banka öncülüğünde yürüdüğünü ve genel anlamda "izole vakalardan" oluştuğunu öne sürüyorlar.

APOLLO’NUN STRATEJİSİ: AKTİF POZİSYON ALMA

Apollo, First Brands’ın sıkıntılarını erken fark ederek şirketin borçlarına karşı kısa pozisyon almış ve böylece iflas sürecinden kazanç sağlamıştı. Rowan, risklerin büyük ölçüde finans kurumları ile sınırlı kaldığını dile getiriyor.

KLASİK BANKALAR – ÖZEL KREDİ FONLARI ÇEKİŞMESİ

İşletmeler artık klasik banka kredilerinden ziyade özel kredi fonlarına yöneliyor. Bu durum, geleneksel kredi kuruluşları ile sermaye fonları arasında çekişmeye sebep olurken, banka dışı kuruluşların yeterince denetlenmediği endişesini de arttırıyor. Her iki dünyanın iç içe geçmiş yapısı, sigorta ve risk paylaşımında belirsizlik yaratıyor.

DIMON’DAN İHTİYATLI UYARI VE KAYIPLARIN İŞARETİ

JPMorgan Chase’in CEO’su Jamie Dimon, Tricolor iflası sonrası açıklanan 170 milyon dolarlık kayıptan sonra, finansal piyasalarda gördüğü her büyük iflasın başka sorunların habercisi olabileceğine işaret etti. Dimon, bu tür olaylarda genellikle daha fazlasının ortaya çıkacağını düşündüğünü vurgulayarak, sektörün şeffaflık ve denetim ihtiyacına dikkat çekti.

FİNANSAL DÜZENLEYİCİLERİN ROLÜ VE IMF’NİN UYARISI

IMF, geleneksel bankaların özel kredi fonlarına olan maruziyeti konusunda düzenleyicileri daha tetikte olmaya çağırdı. Bu fonların sunduğu yüksek getiri potansiyelinin, kimi zaman geleneksel kredi risklerine göre daha büyük tehlikeler taşıdığını vurguladı.

Yapay zeka bankacıları işsiz bırakacak

Yüksek banka kârlarına ek vergi geliyor

Bankacılık sektöründe tüm kurallar değişiyor